11月通膨降温 美PCE低于预期

美11月个人消费支出指数（PCE）年增2.6％，低于市场预期。图／美联社

美国核心PCE（个人消费支出物价指数）年增率变化

美国经济分析局22日发布11月个人消费支出指数（PCE）年增2.6％，低于市场预期；最受联准会（Fed）青睐的通膨指标－核心PCE则是年增3.2％，创2021年4月以来最小增幅，凸显Fed抗通膨战役临近结局，并为明年降息前景铺路。

数据公布后，芝商所FedWatch tool工具显示，利率期货交易员押注明年3月开始降息的机率逼近70％。

市场方面，美元指数下跌0.3％到101.54。美国10年期公债殖利率下滑1.01％至3.857％。现货黄金上涨1.13％，在每盎司2069.04美元附近交易。

美国经济分析局表示，11月整体PCE年增2.6％、低于预期的2.8％与前月的2.9％。若与上月相比PCE下滑0.1％。扣除波动大的食品与能源，11月核心PCE年增3.2％、比预测的3.3％与前月的3.4％低，月增则为0.1％。若较过去六个月计算，11月核心通膨已跌破2％到1.9％。

PCE是衡量物价变化的数据，比消费者物价指数（CPI）调查范围更广、更能反映实际通膨情况，被Fed作为制定货币政策最重要参考。

Fed对抗通膨之役剩最后一哩路，11月PCE将决定这场战争是否结束。市场认为，美国核心PCE的11月涨幅低于预期，强化Fed对明年降息前景的预期。价格压力持续放缓与民众需求的韧性，符合经济软着陆的观点。

美国通膨持续降温，上周公布的11月CPI与PPI（生产者物价指数）可一见端倪，显示过去六个月通膨率可能已回目标。当中商品价格疲弱是通膨较预期快速降温原因。至于服务价格的放缓仍比预期缓慢。

美国同一天还公布11月个人收入月增0.4％、支出月增0.3％，均符合预期。11月耐久财订单则年增5.4％，大幅超出市场预期，创去年12月来最大单月增幅。