1月PMI連續11個月緊縮 製造業：等待破浪前行

中华经济研究院今天发布1月PMI，经季节调整后之指数回升1.2个百分点至48.0%，连续11个月紧缩。联合报系资料照

中华经济研究院今天发布1月台湾制造业采购经理人指数（PMI），经季节调整后之指数回升1.2个百分点至48.0%，连续11个月紧缩，中经院院长叶俊显表示，1月PMI持续紧缩，主要是地缘政治加剧，且又爆发红海危机，在终端需求未普遍复苏前，制造业者多采取保守采购策略，目前氛围是「破浪前行、稳健为上」，静待终端需求回升。

中经院公布1月经季节调整PMI为48.0%，已连续11个月紧缩，五项组成指标中，经季调新增订单已连续第4个月紧缩，指数微跌0.3个百分点至46.2%，可以看出订单状况仍未回温。经季调后之生产指数则回升4个百分点至51.3%，中断连续三个月的紧缩转为扩张。

六大产业1月PMI有四大产业都是紧缩，紧缩速度高低排序依序是交通工具产业（42.4%）、电子暨光学产业（45.6%）、电力暨机械设备产业（47.0%）与化学暨生技医疗产业（49.2%）。只有两个产业回到50%以上呈现扩 张，分别是食品暨纺织产业（59.1%）与基础原物料产业（50.5%）。

对于未来六个月展望指数略为回升0.8个百分点到46.2%，连续21个月紧缩，其中四大产业呈现紧缩，各产业依紧缩速度排序为电力暨机械设备业（43.2%）、电子暨光学产业（44.1%）、基础原物料产业（45.0%）与食品暨纺织产业（47.8%）。仅化学暨生技医疗产业（58.1%）回报未来六个月展望呈现扩张。交通工具产业则回报未来六个月展望为持平（50.0%）。

叶俊显说明，1月PMI指数持续紧缩，主因是地缘政治不确定性加剧，红海危机、以哈冲突，造成原物料价格明显波动，不少业者为此调整产线与订单交期，提前生产、出货；在终端需求未普遍复苏前，业者多采取调节稼动率、保守采购策略，静待终端需求回升。

中经院助理研究员陈馨蕙分析，1月PMI指数较上月微幅回升，显示紧缩趋缓，但目前看不到一路往上，主要仍是短急单。她强调，目前关键不在库存去化，而是终端需求，只要没有终端需求，厂商不敢抱原物料过年。从厂商对未来六个月展望观察，已连续廿个月紧缩，但看坏愈来愈少，持平与看好增加，但也不是都是很乐观，比较是观望等待。

2024年1月未季调台湾非制造业经理人指数（NMI)续跌2.5个百分点至53.5%，已连续15个月扩张，但扩张趋缓。各项指标中，商业活动与新增订单指数扩张速度皆大幅趋缓，二指数分别回跌6.0与4.7个百分点至52.8%与51.6%。

陈馨蕙分析，虽然股市创新高，但内需在去年底营业活动与订单高基期后，一月消费、物流、客运及旅游力道似有暂缓停顿迹象，春节后2月消费力道有待观察。她说，未来展望有稍微保守，主要是因为高基期下如何再刺激要再使力。