2023年错过的大牛股|网络游戏板块昆仑万维

富凯摘要：据IDC预测，到2027年，全球在人工智能领域的总投资规模将达到4236亿美元，而中国在AI领域的投资规模也将达到381亿美元。

作者|A K

在上半年冲高，下半年震荡中走过的游戏板块，全年来看整体股价呈上涨态势。数据显示，2023年游戏ETF涨幅达到33.55%。其中，昆仑万维以近160%的涨幅，居于板块首位。

这也反映了国内游戏行业的生态正在悄然改变，游戏与AI技术，以及小程序、微短剧等创新形式的结合日益密切，让整个行业的内容生产有了更多可能，也带来了更多的投资机会。

在AI领域迈出一大步

2023年被认为是以人工智能第三代开发范式为牵引，大模型+AIGC的发展元年，从普罗大众的体验感来说，就是AI被广泛应用到生活的方方面面，完成了从研究到应用，从实验室到市场的转变。

此时，昆仑万维在AI领域的提前布局和数年积累显于人前，在游戏上市公司中异军突起，与百度、阿里等老牌互联网公司一起进入市场和相关投资者眼中。

据了解，早在2020年，昆仑万维就开始布局AIGC领域，建立团队投身GPT3大模型研发。2022年12月，ChatGPT以现象级AIGC应用风靡全球后不久，昆仑万维发布了AIGC全系列算法与模型“昆仑天工”。

2023年4月，昆仑万维首发内测纯自研“天工”大模型，并以此作为通用基座大模型，在AI的市场应用和商业化上取得了瞩目进展。

当年8月，昆仑万维还发布了国内第一款融入大语言模型的搜索引擎——天工AI搜索。业内人士指出，AI搜索作为下一代互联网基础设施和超级流量入口，将成为新一代生产力工具的入口和门户，并催生出更加丰富的应用场景和产品。

在前沿的AI技术与产品基础上，昆仑万维逐渐形成了AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大AI业务矩阵。据公司介绍，目前，昆仑万维是国内模型技术与工程能力最强、布局最全面的人工智能大模型企业之一。

而AI是一个拥有巨大想象力的市场。据IDC预计，到2027年，全球在人工智能领域的总投资规模将达到4236亿美元，2022-2027年间的复合年增长率为26.9%；聚焦中国市场，预计到2027年，中国在AI领域的投资规模将达到381亿美元，占据全球总投资的近9%。

收缩战线熬过阵痛期

但与所有的技术创新和产业变革一样，AI领域也还有很长一段路要走。在AI概念刺激昆仑万维股价一路飙涨之时，也受到了监管的关注。

昆仑万维在去年上半年的回复中曾指出，目前，公司的AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入。而同时，AIGC技术需要持续大规模资金的投入，投资回报慢，预计会对公司财务状况产生负面影响。

从财报来看，昆仑万维确实正经历着转型阵痛期。2021年和2022年，上市公司的营收和净利润均是两连降。2023年前三季度，营收36.81亿元，同比增长8.3%，净利润3.28亿元，同比减少58.26%。

了解昆仑万维的投资者都知道，此前在游戏行业低迷之际，昆仑万维是通过大范围扩张业务，在棋牌、社交、海外市场等多个热门领域成功掘金。但如今，为了全力聚焦AGI和AIGC业务，昆仑万维选择了收缩战线。

2023年9月，昆仑万维拟将全资子公司宁波点金和昆诺天勤所持北京绿钒50%的股权及未来可转成股权的可转债转让给公司实控人周亚辉。

对此，昆仑万维表示，此举是在新董事长方汉先生的强烈建议下，董事会与公司实控人周亚辉协商，为更好的聚焦于AGI和AIGC业务，减少外界对于公司多元化发展方向的疑虑。

同时，剥离储能业务后的昆仑万维还明确以后除了公司旗下昆仑资本的科技VC基金少数股权财务投资外，公司不再做任何人工智能上下游行业以外的其他行业的控股型或长投型投资。

2024年伊始，游戏行业热闹非凡，前有全球市场《幻兽帕鲁》凭借多元的游戏玩法在争议中登顶，一度成为Steam游戏在线人数历史峰值榜榜首，后有国产游戏《恋与深空》用3D奇招展示出乙游强大的吸金能力，传出首周流水破1.5亿的消息。

这都充分说明了游戏领域仍然是一个不缺受众缺产品的市场，玩家们始终期待着更多有丰富玩法和前沿技术加持的精品游戏的出现。

而今年1月，昆仑万维在互动平台回复投资者的问题时表示，旗下 Play for Fun 游戏工作室自研的首款 AI 游戏《Club Koala》正处于高强度开发测试中，首次 Beta 版测试预计于2024年3月份展开。到底只想站风口蹭热点，还是想深耕精研AI技术推动公司和产业进步，昆仑万维仍需要更多的时间和动作来证明。

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