20个月来首降息 人行下调1年期LPR

人行在2019年进行LPR改革，由具有代表性的报价行，根据其对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由人行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布贷款参考利率，供各金融机构进行贷款定价。

人行数据显示，12月份一年期LPR报3.8％，下调5个基点。五年期以上LPR为4.65％，连续21个月维持不变。人行上一次调整LPR是在2020年4月，当时人行将一年期LPR大幅下调20个基点、五年期LPR下调10个基点。

由于人行全面降准0.5个百分点于15日生效，释放长期资金约人民币（下同）1.2兆元。同日9,500亿元MLF（中期借贷便利）到期，人行缩量平价续作5,000亿元MLF，换算下来人行等于投放7,500亿元中长期资金。虽然被视为LPR参考定价的12月MLF利率未下调，但因7月份全面降准时人行未调整LPR定价，在两次全面降准的背景下，市场稍早预期12月LPR将略有下调。

券商中信建投分析，在7月和12月两次全面降准及存款利率定价自律机制等多方面的推动下，银行的负债成本整体略有下滑，为下调LPR创造了空间。从政策动机来看，包括稳经济增长、支援中小微企业降低成本。

光大银行研究员周茂华认为，LPR报价基准利率适度下调，主要是引导银行适度降低实体经济融资综合成本。他指出，10、11月企业新增中长期贷款连续两个月下滑，反映企业整体信贷需求偏弱。面对经济下行压力加大而适度下调LPR，也体现金融业支持稳增长。

五年期LPR报价则和房贷浮动利率相关。中国民生银行首席研究员温彬指出，五年期LPR报价维持不变，旨在落实「房住不炒」政策。