7月贷款利率保持历史低位 这些领域成信贷投向重点

8月13日，央行发布金融统计数据显示，7月末，本外币贷款余额255.43万亿元，同比增长8.3%。月末人民币贷款余额251.11万亿元，同比增长8.7%。

有权威专家告诉贝壳财经记者，存贷款利率继续保持稳中有降。7月新发放企业贷款加权平均利率、新发放个人住房贷款利率均处于历史低位。同时，金融支持实体经济的结构进一步优化，金融支持重点领域力度稳固，信贷结构继续优化；房地产领域的支持力度亦有所加大。

新发放个人住房贷款利率持续降低 已至历史低位

根据央行数据，7月新发放企业贷款加权平均利率为3.65%，与上月持平，比上年同期低22个基点；新发放个人住房贷款利率为3.4%，比上月低9个基点，比上年同期低68个基点，均处于历史低位。

实际上，我国市场化的利率调控机制进一步完善。7月22日，人民银行宣布将公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。

权威专家表示，央行这一举措明确了7天期回购操作利率的政策利率地位，稳定市场预期。配合午后临时正、逆回购操作，央行可引导市场利率更好围绕政策利率中枢平稳运行。在明示短期政策利率的同时，央行也淡化了MLF等其他期限利率的政策色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。

央行在7月份还顶住内外部压力继续降息。当前外部环境变化带来的不利影响增多，美联储降息时点尚不确定，中美利差仍然较大，跨境资本流动和汇率波动压力持续存在。从内部看，商业银行面临的净息差收窄压力依然较大。

业内专家表示，央行顶住内外部压力继续降息，年内引导1年期和5年期以上LPR分别累计下降10个和35个基点，实属不易，充分展现了货币政策以我为主的战略定力。

此外，7月25日主要商业银行再次自主下调存款利率，自2022年9月以来已累计下调5次。有业内人士反映，调整后活期存款利率将下降约0.05个百分点，各期限定期存款利率将下降0.1个-0.2个百分点，前几次下调都是大行领头小行随后跟进，预计这次也不例外。

有市场人士认为，近期人民银行一系列改革举措有利于完善市场化的利率形成和调控机制，未来，随着利率由短及长的传导更加顺畅，LPR报价质量不断提高，利率政策支持实体经济的质效也将进一步提升。

信贷结构继续优化 房地产等领域支持力度加大

根据央行数据，7月末，制造业中长期贷款同比增长16.9%，其中，高技术制造业中长期贷款同比增长15.5%；“专精特新”企业贷款同比增长15.0%；普惠小微贷款同比增长17%。以上贷款增速均高于同期全部贷款增速。

“7月份，我国金融支持重点领域力度稳固，信贷结构继续优化。”权威专家指出，今年以来，央行持续发挥货币政策工具总量和结构双重功能，围绕做好金融“五篇大文章”持续发力，支持重大战略、重点领域和薄弱环节的力度保持稳固。

央行还加大对房地产领域的支持力度。为支持房地产行业平稳健康发展，防范房地产市场风险发散拖累宏观经济，央行5月份推出房地产政策组合拳，在降低房贷利率、下调购房首付比例及支持房地产去库存等方面采取了务实的举措。

有权威专家表示，政策效果逐步显现，房地产市场活跃度已有提升。近期，全国商品房销售面积、销售额、房屋新开工面积、房地产开发企业到位资金等关键指标降幅均有收窄，二手房网签面积同比增长，一线城市6月份成交面积增长较快。

此外，当前我国直接融资加快发展，宏观融资结构持续改善。权威专家表示，为了适应我国经济结构转型升级和高质量发展的需要，金融系统注重合理把握债券和信贷两个最大融资市场的关系，推动建立多元化融资体系，促进直接融资加快发展，多渠道稳固实体经济支持力度。

上述专家指出，随着我国经济结构加速转型升级，在金融存量规模已经较大的情况下，7月金融数据综合反映实体经济通过各种渠道获得融资支持的社会融资规模指标增速保持平稳，展现出了一定的韧性，也反映了直接融资与银行信贷之间存在替代效应。

发达经济体政策外溢影响减弱 人民币汇率保持基本稳定

当前，我国人民币汇率保持了基本稳定。在权威专家看来，随着国内外货币政策周期差趋于收敛，未来人民币汇率有望继续保持基本稳定。

“当前发达经济体政策外溢影响减弱。”权威专家表示，近年来，高美元利率和强美元指数对全球产生明显的外溢性影响。

数据显示，2022年以来，美国政策利率累计上调525个基点达到5.25%-5.5%，处于历史高位，目前美元指数在103附近，也位于近年高点。受此影响，今年以来非美货币普遍贬值，但人民币对美元汇率仅贬值1.3%，幅度小于多数主要货币，相较而言是比较稳定的。

业内专家表示，观察人民币汇率不仅要看中美双边汇率，也要关注人民币对一篮子货币汇率的变化。

受发达经济体政策外溢影响减弱和国内宏观政策实施力度加大，近期人民币汇率持续走高。截至8月9日，人民币对美元即期汇率为7.1746，较去年低点上涨2.3%。中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数为98.53，较去年末上涨1.1%。总体看，人民币汇率在动态变化中实现了均衡和稳定。

“人民币汇率改革的市场化方向不变。”权威专家表示，经过多年发展，中国外汇市场的参与主体更加成熟，交易行为更加理性，市场运行更有韧性，面对市场变化的经验更加丰富，调控工具箱也不断充实。人民币汇率改革的市场化方向不会改变，我国始终坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率弹性，推动外汇市场发展。专家表示，去年以来人民币汇率在复杂的形势下保持了基本稳定，人民币汇率市场化改革也持续深化。

此外，上述专家还指出，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定。从基本面看，我国经济持续向好，三中全会提出的一系列改革举措也将进一步激发市场活力。从国际环境看，欧央行、英格兰银行已率先降息，美联储降息预期也在升温，我国保持人民币汇率稳定的外部环境是在好转的。近期在岸和离岸人民币对美元汇率均升破7.2，8月1-12日累计涨幅分别为0.6%和0.7%，汇率压力进一步减轻。

新京报贝壳财经记者 姜樊