8月IPO市场：多只A股寻求“A+H”上市，港股18C下调市值门槛
2024年前8月，港股录得43只新股上市，募资约196.43亿港元；美股录得101只新股上市，募资约224.83亿美元；A股录得59只新股上市，募资约422.67亿人民币。
1、港股IPO"淡季不淡"，今年以来IPO数量同比增长约23%，募资额降幅收窄至仅4%；热门认购新股收益可观，港交所下调18C上市市值门槛。
2、美股IPO亦迎淡季，大型新股回报可观，中概股首日表现突出；市场波动、11月总统选举以及美联储降息不确定性下，不少新股IPO被搁置。
3、A股IPO数量及募资额仍远低于过去几年，8月3只新股首日涨幅超两倍；A股上市难度提高，地方上市奖励取消，多家公司赴港A+H上市。
港股：8月IPO淡季不淡，18C上市市值门槛下调
2024年前8月，港股市场共有43只新股IPO上市，同比增长约23%；累计募资约196.43亿港元，同比下降约4%。8月份港股IPO呈现出"淡季不淡"的情况，3只新股合计募资18.62亿港元，而去年同期则无新股IPO。
8月份3只上市新股中，黑芝麻智能(2533.HK)募资达10.36亿港元，位居年内港股第六大IPO。其也是港股市场第二家以18C章上市的专特科技公司，发行市值接近160亿港元，但发行比例相对较低，仅6.5%。
从上市表现看，今年港股回报率前五名的新股首日收益均在70%以上，而这些个股的公开认购情况都比较火热，百倍以上认购的也有不少，导致一手中签率基本都在20%以内。因为"不好中"，所以"赚得多"。
目前正在招股中的有一只新股，为今年第三家在香港创业板上市的集信国控(8629.HK)，公司主要从事建设工程检测检验服务。
此外，美的集团、卡罗特、脑动极光3家通过聆讯，预计不日也将登陆港股市场。其中，美的集团或成为年内首家集资逾10亿美元的大型新股。
递表方面，8月份共有10家公司递表港交所，包括赤峰黄金、丰巢控股、幂源科技、双登集团、映恩生物、晶科电子、吉宏股份、佳鑫国际、文达通、华昊中天，其中5家为首次递表。
8月23日，香港联交所宣布就18C章特专科技公司及SPAC并购交易规定作短期修改，其中18C上市的已商业化公司最低市值要求下降33%至40亿港元，未商业化公司下降20%至80亿港元，给更多独角兽企业开辟了上市之路。
此外，8月28日阿里巴巴发布公告，正式完成香港双重主要上市，成为在港交所和纽交所双重主要上市的公司。
美股：中概股首日表现突出，不少企业推迟IPO
2024年前8月，美股市场共有101只新股IPO上市，同比增长约17%；累计募资约224.83亿美元，同比增长约71%。8月份美股IPO同样进入了淡季，11只"迷你"新股合计募资仅2.06亿美元，但高于去年同期的0.94亿美元。
年内美股前五大IPO项目募资额均在10亿美元以上，Lineage(LINE.US)募资超44亿美元高居第一，亚玛芬体育(AS.US)则占据次席。从发行比例来看，Kaspi.kz(KSPI.O)仅有约6%，其他主要IPO新股大都在20%以上。
从上市表现看，今年美股IPO新股有半数以上首日收涨，大型新股几乎全都实现了可观的回报。表现最好的十只美股新股中，有一半是中概股，移动财经、思宏国际、弘冠光能科技首日涨幅均超过100%。
9月本应是美股新股相对较热的时期，但一些上市计划受市场波动影响而被搁置。许多银行家、律师和企业高管表示，考虑IPO的公司越来越一致地认为要等到明年，除市场波动外，还需考虑到11月总统选举以及美联储今年将降息多少的不确定性，动荡可能会再次爆发。
中国自动驾驶技术公司文远知行、票务转售公司StubHub等都推迟了IPO。而据知情人士透露，正在考虑2024 年晚些时候IPO的其他观望者还包括人工智能芯片制造商Cerebras等。
A股：上市门槛不断提高，多家公司赴港A+H上市
2024年前8月，A股市场共有59只新股IPO上市，同比下降约76%；累计募资约422.67亿人民币，同比下降约86%。8月份A股IPO活动稍有回升，但新股数量及募资额仍远低于过去几年。
8月份A股仅有1只IPO新股募资额超过10亿元，为氯甲苯和三氟甲基苯生产商巍华新材(603310.SH)，募资15亿人民币居年内A股第六。该股发行市值约60亿元，发行比例达25%，但其首日涨幅为月内新股最低。
相对而言，上市表现较好的3只新股为珂玛科技(301611.SZ)、佳力奇(301586.SZ)及国科天成(301571.SZ)，首日涨幅分别达368%、244%及220%，高居年内A股新股涨幅第二、第五和第九位。
8月16日财政部、司法部、中国证监会共同起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》，其中一个亮点是禁止地方政府以上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。
资本市场监管政策持续加码的情况下，企业在A股上市的难度不断提高，从受理到同意注册的平均排队时长不断拉长。越来越多内地企业开启了赴港上市的备案之旅，截至8月29日，2024年共有120家境内企业通过中国证监会备案。
而随着境内企业赴境外上市热度的不断上升，今年以来亦有多家A股公司尝试开辟A+H上市或启动H股上市步伐，代表性企业包括顺丰控股、美的集团、百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金等等。
文章来源：活报告公众号
作者|活报告
编辑|Anna