A股打新弃购率创十年新高，今年首批IPO配售“黑名单”公布，网上弃购也可能打新将受限

4月14日，中国证券业协会发布今年首批IPO配售对象限制名单，共涉及混沌、聆泽、众量资产等多家私募基金公司旗下的10只产品，有的被限制打新一年，从今年4月15日起算。

这些私募产品在科创板“晶科能源”、创业板“软通动力”等新股发行网下申购过程中，存在违反《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》第二十条规定。

根据该规定，网下投资者所管理的配售对象在科创板、创业板首发股票网下报价后，不得存在下列行为：

（一）提供有效报价但未参与申购或未足额申购；

（二）获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金；

（三）网上网下同时申购；

（四）获配后未恪守限售期等相关承诺；

（五）其他影响发行秩序的情形。

上述10只私募产品涉及“晶科能源”的有9只，涉及“软通动力”的有2只；而玺悦泽私募证券投资基金同时出现这两只股票的受限制名单之中，被禁止打新时间从2022年4月15日至2023年4月14日，长达一年；其它9只私募基金被限制时间均自2022年4月15日至10月14日，半年。晶科能源和软通动力分别在今年1月17日和3月4日发行，在晶科能源网下配售中上海众量资管旗下三只产品合计申购22090万股未缴款，而软通动力网下发行中北京玺悦资产管理有限公司旗下两产品合计弃购8584股。

进入3月以来新股上市破发增多，导致投资者弃购率上升。据统计，截至4月14日，A股市场今年共有97只新股上市，其中25只上市首日破发，占比26%，创近10年来新高，而2021年上市的524只股票中，仅22日首日破发，今年前4个月的破发量已经超过去年全年。若按前一个交易日收盘价计算，有52只股票已破发，占比超过一半。其中4月12日上市的科创板新股唯捷创芯发行价66.6元，开盘下跌30.93%，收盘跌幅扩大至36.04%，刷新今年上市新股首日破发纪录，投资者中一签亏损超1万元。

这导致大量投资者打新中签后弃购；比如在4月7日发行的科创板新股经纬恒润发行价121元，4月12日晚间披露网下无弃购，但网上中签投资者弃购326.0949万股，占网上发行数量的33.76%，总体弃购率达到10.87%，创近十年新高，此前最高的弃购率来自2012年发行上市的中国交建（弃购比例达11.05%）。按弃购金额计算，其3.95亿元也创下2016年新股信用申购制度实施以来第三高，前两位分别是中国移动的7.56亿元和邮储银行的6.53亿元。

4月8日发行的拓荆科技发行价71.88元，网下无弃购，网上投资者弃购1.1亿元；弃购股份占网上发行量18.89%，招商证券包销股份占此次发行总量4.866%。

不过，按照《证券发行与承销管理办法》规定，“网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购”。因此若网上申购中签不缴款，也可能出现在打新黑名单中。