高利率冲击 今年全球并购交易创10年新低

根据Dealogic最新数据显示，今年全球并购交易总额约达3兆美元，较去年锐减18％，创下2013年以来最低纪录，当时的金额为2.8兆美元。

高利率是抑制交易活动的一大因素，因为高利率拉高私募基金和低信评企业为交易筹资的成本。在此同时，经济不确定性和金融市场波动，让并购交易的买方和卖方更难谈妥收购价码。

全球最大投资银行市场－美国今年并购交易额年减8％，至1.42兆美元，欧洲和亚太地区的交易额缩幅更大，分别为32％和20％。

私募基金主导的并购交易更为沈寂，年减幅高达38％，至4,336亿美元，反映杠杆收购交易萎缩，和出售较少企业。

高盛美洲并购部门共同主管梅洛特拉（Avinash Mehrotra）指出，在并购交易顶盛时期，私募基金约占整体活动的3成，然而过去12个月来，私募基金产业大致没有交易流。

石油和天然气产业今年宣布数起大型并购案，协助推升交易额。美国能源巨擘埃克森美孚（Exxon Mobil）斥资600亿美元收购页岩油商Pioneer Natural Resources，以及美国石油巨头雪佛龙（Chevron）以530亿美元将同业赫斯（Hess）纳入麾下，为第四季和今年最大交易。

并购活动在今年末开始出现复苏迹象，第四季交易额年增19％，主要由能源业推动。

此外，反托拉斯主管机关加强审查，亦打击董事会信心和削弱企业策略并购意愿。今年价码逾50亿美元的并购案由去年的93件降至79件，超过100亿美元的大型并购案由37件减少至33件。

投资银行家与并购律师指出，跨境并购案变得越来越难实现，因为法规转趋严苛，且不同国家的审查旷日费时。今年全球跨境并购交易额年减3％，至8,440亿美元。

大选是影响明年全球并购活动的因素之一，美国和印度等多国将举行选举，部分企业可能先在场边观望，确认政府政策是否变动。