AI PC 市占率2025將攀升三倍 廣達、英業達、仁寶潛力可期

受惠AI伺服器题材，加上新近窜起的AI PC。法人预期，今年AI PC的市占率预计将达到5%，随着后续搭载NPU成为标配，在2025年AI PC的市占率将攀升至20%，成长达三倍，将带动广达（2382）、英业达（2356）、仁宝（2324）后市行情。

法人预计在2024年至2025年，市场将迎来NB/PC的新成长，其中AI PC将成为重要的推动力之一。法人分析，主因在于今年推出的Win 12将内建AI功能，同时2025年Win 10将停止技术支援，将推动企业进行商用电脑更换，形成换机潮。

另外，市场上将推出多款搭载Intel Core Ultra处理器的AI NB，预计售价约为 4~5万元，价格带低于电竞笔电，相对具竞争力，且随着硬体规格提升，一旦后续软体支援到位，将更进一步推动换机潮。

在受惠厂商方面，ODM厂商主要包括广达、英业达、仁宝等，占比预计达到45%~70%。随着 AI PC 的渗透率增加，以及整体 NB/PC市场回稳成长，未来两年内，NB营收预计将维持中个位数水准的成长。

法人分析，今年至2025年，广达将展开三项动能，包括AI Server、车用和AI PC，在今年一般伺服器将重新回归成长，同时AI伺服器的增长将达到翻倍，今年下半将推出消费型AI PC，并搭配相应的软体应用。相对而言，英业达以商务笔电为主导，将与客户合作推出 AI PC 产品，预计量和价格都将重返成长。

此外，仁宝在PC领域的占比达70%，在今年下半年将受益于高通晶片的推出，成为主要受惠者。仁宝在non-PC 领域的占比为30%，包括Server、车用等，其毛利率优于平均水准，相较于其它PC品牌的16~20倍的评价，仁宝约为15倍，相对便宜。