AI 商機應用料將遍地開花 台版創新科技牛市行情值得期待

台湾创新科技50指数近五年总报酬(资料来源：台湾指数公司、Bloomberg，2019/11/22-2024/11/22，原币计价。台湾创新科技50指数发布日为2023/5/26)

野村投信表示，目前加权、电子指数站上短中长天期均线，目进入12月财报空窗期，加上作帐行情助攻，创新科技股偏多操作胜算大，就中长期成长潜力来说，科技股仍将是较具向上动能的族群题材支撑，搭配AI创新科技电子族群多头格局未变，加上全球AI科技投资浪潮已成市场共识，其中走在时代尖端上的创新科技，可望持续引领股市投资浪潮，可逢低布局AI、创新科技强势股。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，时序进入财报空窗期，川普政策将影响股市波动与资金流向，可留意创新科技等族群。川普指控加墨边境移民与毒品问题严重，1月20日就职后将签署行政命令以关税来要求加墨改善此情况。近期川普陆续宣布官员任职人选，提出未来提高关税，即将上路。台股11月以来几次面对季线保卫战，所幸进入12月后终于出现多方反扑，大盘站回季线化解再破底危机，这波反弹权值股贡献功不可没。

Intel执行长季辛格「被退休」形同宣告过去三年的转型路线失败，突显出台积电在晶圆代工无可动摇的地位，也带动台湾半导体类股乐观反弹，不过地缘政治因素仍是一大风险，近期外资期货空单偏高，短线上大盘应该还是震荡盘坚的格局；近期盘面上大小股类股轮动，但能发现资金基本上还是围绕AI题材且AI未来趋势也很明确，预计创新科技研发龙头相关企业更容易受到市场资金青睐。展望2025年，预估全年台股整体EPS仍可维持双位数以上成长，获利挹注全年股市上涨的趋势不变。

市场盛传辉达 GB200 与 GB300 伺服器设计中将纳入 BBU（电池备援模组），尽管还不确定是选配或标配，但依然受到市场关注，张继文分析无论是哪一种设计，可预见的是 BBU 的需求将显著增加，预估将从每个伺服器托盘（tray）配置 2-3 个电池模组增加至 5-6 个，将近两倍的成长，另外电池芯数量和规格也有望显著提升，反映在单价上，AI 伺服器 BBU 将高于传统伺服器的两倍以上，量价都显著成长下的商机不言而喻。回顾上一个受惠 AI 伺服器规格提升而需求暴增的产业，散热绝对是最佳例子，虽然 BBU 的潜在市场规模可能不比散热产业来的大，但只要 AI 伺服器需求不停止，BBU 产业也有机会进入爆发式的成长阶段，台厂供应链将凭借技术优势抢占先机，成为当前BBU市场的核心受益者。

野村台湾创新科技50 ETF （00935）经理人林怡君表示，近期全球科技股在美国大选创高后再度蓄势待发，那斯达克指数持续在历史高位徘徊，加上往年年底至隔年初常为股市投资旺季，当前更受惠比2023年温和的利率水准，这些均有助科技股向上动能，加上川普重商主义倾向持续放宽企业监管与减税均有利于科技公司营运，而对于与欧美科技股高度连动的台股电子类股，则可望受惠接单成长，且台股属浅碟市场、表现可望更为活泼，尤其是走在浪尖上的创新科技相关标的更值得留意，因为全球对AI等创新科技的需求已呈现爆发式成长，且从各大科技厂开出的财报，例如，辉达最近一季的营收获利数字等均显示科技公司营运仍呈现高速成长。此外，创新科技不只有半导体，更扩及BBU及其他软硬体及发展应用等具成长性题材，这也是当总体与政策环境出现科技股顺风时，台湾投资人不用舍近求远，透过布局台股的「创新科技」相关族群，其表现甚至比美国科技股更具爆发力。

展望2025，张继文指出，台股在AI发展带动下，迎接年底到明年初的旺季、作帐及作梦三大行情，驱动市场上涨动能关键仍在企业的创新研发，台厂AI供应链现阶段打下的基础将带动AI整合应用的大爆发，AI将有更广泛的应用，而企业获利也将成为股市向上的动力，资金料将再度进驻「创新科技」相关族群，有助带动其向上动能更胜大盘或一般电子类股，短线不确定性因素或增添震荡，反而提供投资人长线的布局。无论川普2.0政策如何，可以确定的是，当前全球AI浪潮方兴未艾，全球对AI等创新科技的需求皆呈现爆发式成长，且除了半导体等上游硬体产业之外，接下来商机应用料将扩及至更多产业与族群，因此想参与科技股长期向上成长潜力，建议投资人视己身风险承受度，分批进场逢低布局创新科技，以期在盘势回升时让整体投组更具爆发力，参与AI长线成长的大趋势。