AI投资热 公有云、资料库有望接棒

第一金全球AI人工智慧基金经理人李坤宪。（第一金投信提供／吴静君台北传真）

AI投资热潮后浪推前浪，下一波AI股价红利哪个产业最受惠？从过往创新科技推出后的产业关联度观察，AI带来的股价受惠红利，将由半导体股再扩及AI数位基建的相关产业链，其中，以上半年股价表现较落后的公有云产业、AI巨型资料库建置、上云后的资安需求等相关产业成为布局重心，预期将是AI热潮延续中下一波股价红利受惠标的。

不少大型科技巨头将公布财报，AI题材是否提振营收成为市场关注焦点，若受到财报数据带来股价震荡，可视为长线布局良机，掌握下一波AI红利受惠标的。首先，通膨放缓、美国经济数据强劲，原本市场预期今年经济存在衰退机率，年底前即可能出现降息政策，随着AI带动新的资本投入与景气驱动力，使得经济衰退与降息的时间点向后递延，因此，AI生成式发展应用，引发市场乐观情绪，现阶段升息已近尾声，企业营收再度恢复上修成长趋势，待市场停止升息后，更有助AI相关标的评价回升。

据JP Morgan的企业资讯长调查结果，企业积极投入AI设施时，84％是采用公有云为部署重心，仅16％是采地端建置私有云的方式，简言之，今年上半年公有云相关标的股价表现较为温和落后，随企业大力投入AI相关资本投资，提升资料储存量、采取新的算力、算法，与对资讯安全的要求提升等，将带动AI基础设施的大量投入与更新升级等；公有云是企业建置AI平台采用的优先选择，后续将带动相关产业成长动能。

生成式AI兴起，带动企业支出提升，受惠最大的公有云，有三朵主力云，包括Microsoft Azure、Amazon AWS、Google Cloud等，根据Morgan Stanley的研究，AI及机器学习等领域结合公有云的投资比重目前占比3％，未来3年可望进一步成长至9％。

此外，资料库厂商Datbricks、Snowflake、MonogoDB等，还有像是客户服务系统Salesforce等，都受惠AI运用的结合、系统及软体需求等，AI驱动相关企业营收与获利持续成长动能。

市场看好AI产业下波投资重点在公有云的布建领域，此外，企业在资料库、资安的投资，也会跟随AI运用规模扩大而增加，AI产业长线持续看好。

不过，总体经济放缓隐忧仍存，加上今年不少大型股股价涨幅大，后续一旦面临财报保守，可能出现涨多拉回疑虑；由于AI在长线发展大趋势轨道上，针对成长型、高波动的AI科技主题型基金，若未来出现大波动行情时，宜采逢低买进、长线定期定额投资策略，把握AI股价红利趋势财。