AI引領科技浪潮、半導體庫存去化 台美成長股看俏

台股示意图。 联合报系资料照

随着时序进入至12月，海外风险因素降温下也带动金融市场投资信心回升，随着半导体库存调整近尾声下，将带动相关产业库存回补行情，看好半导体产业后市的展望，富邦台美双星多重资产基金经理人薛博升认为，随着库存去化带动回补行情，将进一步推升台股上涨动能。

受惠终端消费需求回温，已带动制造业PMI新订单减存货指数落底回升。观察第3季台积电（2330）、英特尔及微软财报显示，个人电脑、智慧型手机库存已回到健康水准，加上生成式AI需求强劲，将带动2024年库存回补。调研机构预估2024年科技股EPS将成长14%（高于整体），其中预估科技类相关EPS将由今年衰退转为正增长，半导体有望受惠个人电脑、智慧型手机、伺服器回温及生成式AI需求带动下，预估2024年将成长12%。

台湾方面，受惠苹果与辉达（Nvidia）二大客户拉货，全球最大半导体晶圆代工厂-台积电10月营收达2,432亿元，月增34.8%，较去年同期增加15.7%，创下单月历史新高。台积电全球市占率53.6%，为台股最大权值股（占比30%），反映全球电子及半导体景气荣枯，同步牵动台湾最重要电子零组件出口。

薛博升表示，目前台湾半导体业平均销货天数自高点回落，逐渐往健康库存水位靠拢。当半导体位于上升周期时，产能将呈现供不应求状况，有利半导体厂提高产能利用率和调涨价格空间。随着库存去化带动回补行情，将进一步推升台股上涨动能。

综上所述，近期采取「多元配置」策略配置于美台两大市场的富邦台美双星多重资产基金，随着海外风险因素降温下也带动金融市场投资信心回升，截至2023年11月底，整体非流动性部位比重调升至87.3%，反观流动性部位比重则降至至12.7%。

国家配置别上，该基金美国配置比重为53%，台湾配置比重为34%；股票、受益凭证与债券的配置比重分别为34.4%、39.8%与13.1%。台美成长股配置上，多数仍集中于AI领域相关，随着半导体库存调整近尾声下，将带动相关产业库存回补行情，看好半导体产业后市的展望；收益资产配置上，因应市况变动与息收考量，仍将维持一定的配置比重。

延伸阅读