AI浪潮持续 汇丰何伟华预期半导体高速成长

汇丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华。图／汇丰银行提供

受惠于全球AI软体需求强劲成长与硬体升级浪潮，汇丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华指出，亚洲有四个重大趋势，包括亚洲供应链重组、印度与东协崛起、亚洲消费强劲成长，以及亚洲利率见顶，预期2024年台湾和南韩半导体产业景气将高速成长。

何伟华预期，各产业纷纷推出可提高竞争优势的AI新应用方案，数位元自动化和AI越来越互相配合，带动全球对高端晶片和硬体的需求成长，看好台湾和南韩半导体产业景气将高速成长。

亚洲的四个趋势之一的供应链重组方面，何伟华指出，由于地缘经济碎片化，驱使许多国际企业实行「中国＋1」策略，将供应链转移到东南亚和印度，借助不同国家在策略工业板块的相对优势，亚洲供应链正在重组，印度和东协企业将因此受惠；日本、南韩和台湾的高端制造业龙头公司因为在全球半导体供应链举足轻重，新加坡、马来西亚和越南在电子业的领导地位正不断巩固，印尼在全球电动车供应链担任重要角色，因为当地的镍蕴藏量居全球之冠，估计多达2,100万吨，占全球蕴藏量的22％，也同步看好成功将供应链分散至境外的大陆产业龙头。

第二项趋势是印度和东协崛起，何伟华提出，印度和东协拥有光明的结构性成长前景，受惠区内外私人投资强劲，人口结构年轻，科技发展蓬勃和绿色转型等有利的结构因素；印度2月的经济产量指标为过去7个月来的高点，服务供应商的新订单跳升至十年新高，反映当地成长动力超卓。

由于跨国企业在印度建立的全球能力中心迅速增加，印度的服务出口保持强劲成长。全球约有40％全球能力中心设于印度，单在当地已聘用170万人。印尼受益不断成长的年轻人口，城市化步伐迅速，加上私人消费强劲，成为东协市场中最令人振奋的结构成长故事。

第三项趋势是亚洲消费强劲成长，何伟华指出，亚洲财富和中产阶级消费者崛起，推动亚洲非必需消费品板块成为亮点。AI推动的新兴技术获广泛应用，将会重塑数位消费的新体验，使电子商贸、资讯科技硬体和AI相关企业受惠。

何伟华预期，受惠服务消费强劲成长，尤其是旅游业、出游、餐饮和娱乐，预料今年非必需消费品板块将实现25％盈利成长。在日本，预期薪资大幅上涨，旅游业兴旺和可持续的通货再膨胀趋势将提振消费市场。南韩和台湾的科技龙头将受惠于数位消费的AI创新。配备AI技术的智慧电话和个人电脑，很可能会掀起新一轮硬体升级浪潮，并提升消费体验。

最后，何伟华表示，亚洲利率已见顶，大部分亚洲经济体的通膨逐步回落，使亚洲区内多国央行有空间在未来数个月下调政策利率。看好日本和南韩的金融债券和投资等级企业债券、印度本币债券、印尼投资等级准国债，以及大陆电讯、科技与媒体企业债券。