《半导体》捷敏Q1淡季续强 今年成长可期

功率半导体封测厂捷敏-KY(6525)受惠订单需求畅旺，2021年1月合并营收连4月「双升」改写历史新高。法人预期，虽有工作天数较少因素影响，但功率半导体涨价效益显现，可望使首季营收表现持稳去年第四季次高水准，全年持续成长、续创新高可期。

捷敏股价自去年11月起缓步走升，金牛年开红盘以来涨势强劲，今（19）日续开高劲扬5.32％至83.2元，创2018年8月初以来2年半高点，随后涨势虽见震荡，截至10点10分仍维持逾4.5％涨幅，领涨封测族群。三大法人开红盘迄今合计买超达1439张。

捷敏公告2021年1月自结合并营收3.7亿元，较去年12月3.46亿元成长6.77％、较去年同期2.29亿元成长达61.17％，再创历史新高。公司表示，主因客户需求强劲，且去年1月适逢春节、工作天数少，比较基期较低使年增率达61.17％。

捷敏目前厂区位于中国大陆上海及合肥，去年营运仅首季受疫情而延后复工影响较弱，随后受惠居家工作及教学需求，带动消费性产品需求畅旺，加上下半年车市需求回温，带动IDM厂回补库存、扩大委外封测订单，营运表现倒吃甘蔗，全年营收年增8.29％、续创新高。

展望后市，捷敏持续锁定5G工业用及车用产品市场发展，聚焦高附加价值及新半导体材料相关产品开发，预期5G应用、快速充电器、高电压产品为主成长动能。其中，专注高电压产品的合肥厂已动工兴建3号新厂，预计今年完工后将采计划性扩充发展。

法人表示，捷敏目前订单能见度已达下半年，其中消费性电子产品需求续强，车用及工业应用则稳健成长。由于半导体产业供需持续吃紧，近期功率半导体涨价潮再起，法人预期后段封测厂有望相对应调整价格，看好捷敏可望受惠。

法人指出，捷敏合肥三厂预计第三季完工并开始小量生产，而耕耘已有的车用新品亦已进入验证阶段，下半年可望开始有所贡献。在客户需求强劲、涨价效应及新厂投产、车用贡献增加带动下，今年成长动能可期，营收可望续创新高。