《半导体》力成Q1营收淡季有撑 今年先蹲后跳

记忆体封测厂力成(6239)受步入季节性淡季及记忆体库存调整影响,2021年1月合并营收「双降」至近11月低点、仍创同期次高,表现符合法人预期。由于工作天数较少,公司预期首季营收将较去年第四季微降,但将自3月起回升,预期今年营运仍可维持成长。

力成股价2月以来止跌回升,牛年开红盘站回百元关后缓步走扬,今(19)日跟随大盘开低、于平盘附近微幅震荡,截至10点30分下跌近1%。三大法人开红盘迄今合计卖超753张,但昨(18)日终止连8卖、反手回补买超80张。

力成2021年1月自结合并营收60.93亿元,较去年12月61.95亿元小减1.64%、较去年同期63.4亿元小减3.9%,虽降至近11月低点、仍创同期次高,表现符合法人预期。

力成执行长谢永达先前表示,因季节性因素、记忆体库存调整及工作天数较少,首季营收将较去年第四季微降,但可望自3月起回升。投顾法人预估力成首季营收季减2%、年减1%,每股盈余(EPS)可望持稳2元之上。

谢永达表示,首季逻辑业务订单需求续强,仍面临产能短缺问题,预期上半年成长仍相当强劲,记忆体业务需求将自3月起回升,上半年车用贡献亦可望显著回升。在逻辑业务动能续旺、记忆体业务持稳下,今年展望仍正向,预期营运可望维持成长。

力成董事长蔡笃恭认为,今年仍以逻辑业务成长动能最强,记忆体业务虽不若逻辑火热,但整体状况仍算OK。其中,Flash业务今年持续看好,至于DRAM因标准行动消费性绘图型等应用展望不同,相对较保守看待。

蔡笃恭强调,力成目标成为全方位的封测公司,透过致力拓展逻辑业务,扭转偏重记忆体业务形象因应逻辑需求畅旺,去年第四季将超过700台记忆体封测用打线机调整转为逻辑封测使用,预计2月可完成调整,目标使逻辑业务贡献提升至6~7成。

投顾法人认为,力成转型策重逻辑业务发展,预期今年营收年增率将逐季回升,其中逻辑业务可望成长达双位数、记忆体业务成长个位数百分比,看好全年营收缴出高个位数成长、获利成长达双位数百分比,维持「买进」评等、目标价120元不变。