AMD发布挑战辉达AI晶片为何股价还大跌？ 外媒曝原因

AMD周四推出MI325X AI加速器和多款网路晶片，结果股价收跌4%，连跌两日至一周来收盘低位，创9月3日以来最大盘中和收盘跌幅。图／本报资料照片

美东时间10月10日周四，AMD举行资料中心活动并推出MI325X AI加速器和多款网路晶片期间，AMD股价仅在美股早盘尾声时和午盘之初曾短线转涨，此后午盘保持跌势，尾盘刷新日低至162美元，日内跌幅扩大到约5.3%，最终收跌4%，连跌两日至一周来收盘低位，创9月3日以来最大盘中和收盘跌幅。

按说推出功能强大的AI晶片应该是利多，何况AMD的新品还对标辉达备受关注的Blackwell架构晶片，为什么AMD股价还加速下跌？

有媒体概括，股价下跌显示，投资者还在等待AMD的AI业务带来回报。其评论称，虽然AMD发布了新晶片，但该公司近期的财务前景没有很大变化。

华尔街见闻稍早提到，Lynx Equity Strategies评论称，周四AMD股价大跌可能源于MI325X不能显著改变ADM落后的现状，无法有效挑战辉达的霸主地位。「除非AMD能够展示出明显的市场份额增长驱动力，否则该个股可能会重新测试其年度低点」。

和辉达一样，AMD 也承诺每年都会推出新的AI加速器，加快创新步伐。不过，AMD 要赶上辉达还有很长的路要走，华尔街一直在等待出现AMD追赶辉达取得进展的迹象。这种进步可能要等到AMD的下一次财务报告发布才能看到，也就是预计本月底左右AMD发布今年第3季财报后。

有分析人士认为，辉达仍比AMD拥有领先优势。AMD的资料中心业务规模相比辉达仍很小，一个季度销售额才28亿美元。而辉达截至4月底的2025财年第一财季资料中心收入为226亿美元，创下该业务单季的最高纪录，同比激增427%。

本周四的资料中心活动中，AMD介绍最新型的AI资料中心GPU MI325X有望今年第4季出货，并在明年一季度，通过戴尔、Eviden、技嘉、惠与、联想、超微电脑等ADM合作伙伴搭载该GPU的产品推向市场。

有媒体称，本周四的活动体现AMD对AI晶片长期可能达到的市场规模越来越乐观。苏姿丰说，过去一年，AI需求超出了AMD的预期，她现在预计，到2028年，AI资料中心GPU的市场规模将达到5000亿美元，每年增长超60%。而去年12月她预计，该市场到2027年将突破4000亿美元。

至于AMD的MI325X会不会打败辉达产品，该媒体并不能断言，暗示还是未知数。其指出，和MI325X最有可比性的不是辉达的H200，而是辉达最强大的Blackwell架构GPU，Blackwell GPU本季度已开始面向客户推出，该架构GPU表现可能由于MI325X，MI325X基于和AMD 老版MI300X GPU 相同的 CDNA 3 架构。