摆脱「毛三到四」困局 电子6哥找到获利方程式

AI伺服器已经为电子6哥带来获利结构的改变，从去年的毛利率与股东权益报酬率的表现来看，以广达与纬创的转变最为显著。(图/财讯提供)

AI伺服器将成为今年电子6哥全力抢进的主战场！鸿海、和硕、广达、纬创、仁宝、英业达不约而同看好AI伺服器今年的表现，而去年开始，抢搭AI伺服器快车的厂商已出现获利升级的转捩点，从毛利率与ROE（股东权益报酬率）的表现来看，以广达与纬创的转变最为显著。

根据《财讯》双周刊报导，农历年前，电子6哥的尾牙陆续登场，成为各家科技大老释出今年营运展望的前哨站，AI伺服器依旧是热度最高的话题。过去「毛三到四」与电子代工大厂画上等号，去年却有了不一样的变化。若以前3季的毛利率来看，广达与纬创分别达到了7.73%、7.47%名列前茅，其中广达与前年同期相较之下，更显著提升了2.52个百分点，成长幅度最佳。

广达》毛利率显著提升　扩产迎AI伺服器大爆发

身为AI伺服器一哥的广达率先喊话今年业绩将表现长红，董事长林百里也在年前与辉达创办人黄仁勋共进晚餐，双方关系紧密程度可见一斑。不过广达今年1月的营收逊色，以729.4亿元下探近21个月新低，年减与月减率约两成，且为连续两个月下滑，法人预期，第1季受限于笔电出货淡季影响，难以缴出年增的成绩单。

林百里多次强调，AI伺服器订单满手，最大关键在于上游晶片缺货问题干扰，而广达资深副总经理暨云达科技总经理杨麒令也表示，今年上半年AI伺服器供应链还没完全恢复，缺料问题尚未缓解，预计5、6月出货动能增强，下半年有望迎来大爆发，今年将持续在海外扩产。

广达手握北美4大CSP（云端服务供应商）订单，带动海内外工厂启动新一波的扩产计划，以表面黏着技术（SMT）产能分布来看，目前在台湾和泰国约各占5成，内部也考虑今年在泰国建置伺服器主机板组装（L6）产线。国票投顾投资研究部指出，今年云端事业占广达营收比重将从去年的38%提升至46%，其中AI伺服器成长动能最强劲，进一步提升获利成长，预估今年获利将从一个股本起跳。

《财讯》双周刊指出，AI伺服器已经为电子6哥带来获利结构的改变，除了广达，最值得一提的就是纬创。纬创董事长林宪铭表示，「去年非常果决将一些事业重新调整，把该处理、该解决的都做完，我们有足够的子弹，我们拉回来相当多的资源，为今年预做准备。」

文章来源：财讯双周刊