《半导体》台积电睽违2月重回千元关 市值拚站稳26兆

台积电股价7月中触及1080元新高后受股灾拖累急跌，8月初下探813元的近3月低后回神，12日除息约4元后再度达成开盘即填息，近期于888～960元区间盘整，近日再度上攻。三大法人同步偏多操作，上周合计买超达2万8043张、本周迄今续买超1万2304张。

台积电预期2024年第三季合并营收估落于7280～7540亿元，约季增8.09～11.95％、年增达33.15～37.91％，中位数7410亿元，季增10.02％、年增达35.53％，续创历史新高，毛利率中位数54.5％、营益率43.5％，将优于第二季及去年同期。

而台积电2024年8月自结合并营收2508.66亿元，虽月减2.4％、仍年增达33％，改写历史次高。累计前8月合并营收1.77兆元、年增达30.8％，续创同期新高。合计7～8月合并营收已达5078.19亿元，投顾法人预期第三季财测将可顺利达阵。

投顾法人指出，台积电受惠智慧手机及高速运算（HPC）相关需求上扬，对3奈米及5奈米制程需求强劲，带动第三季营收成长。稼动率提升及成本改善，可望抵销电费上涨及3奈米制程量产增加的不利影响，预估每股盈余将达约11.2元、改写历史次高。

投顾法人认为，台积电今年成长动能来自HPC、5/3奈米制程及CoWoS先进封装营收贡献增加，看好台积电今年可望赚逾4个股本。尽管市场担心AI模型商和应用商未找到稳定获利商业模式，恐影响未来成长，但台积电具竞争力，维持「区间操作」评等、目标价1020元。

美系外资亦出具报告，认为台积电将大举提前CoWoS扩产时程，月产能可望提前在2025年底达8万片，并进一步扩增3奈米及2奈米产能，最新预估月产能将分别自今年的9万片、1万片，增至明年的12万片、5万片。

美系外资据此将台积电明年资本支出预期自350亿美元调升至380亿美元，认为高资本支出与成长续航力凸显AI需求强劲，带动相关半导体持续畅旺，明年毛利率有望提升，维持「加码」评等、目标价自1220元略升至1280元。