鲍尔有备而来「鹰中带鸽」 学者直说了：他不乐见1情况

美国联准会主席鲍尔最新演说指出，因应高通膨，仍可能升息，但将谨慎进行。（示意图/达志影像）

美国联准会主席鲍尔最新演说指出，因应高通膨，仍可能升息，但将谨慎进行。学者分析这反映美国经济仍具相当热度，针对升息循环结束与否，没把话说死，是为往后衡量通膨发展、经济热度，保留相当转圜空间。

全球央行年会在美国怀俄明州杰克森霍尔（Jackson Hole）举行，市场屏息等待鲍尔（Jerome Powell）演说。他指出，准备在适当时机进一步升息，并将维持利率水准在高点，以压低高于目标的通货膨胀，但将「谨慎」地进行。

美国有线电视新闻网（CNN）报导，鲍尔发表的演说是「金发女孩」（Goldilocks）论调。所谓「金发女孩经济」（Goldilocks economy），可解读为通膨指标PCE低于2%、失业率低于4.1%，是联准会追求的理想状态；美国6月PCE年增率为3.0%，失业率3.6%。

外界解读鲍尔「鹰中带鸽」，清华大学科技管理学院荣誉教授梁国源则认为，鲍尔这次发言「有备而来」，是基于联准会内部看法，包含经济学理、计量分析以及市场指标，也就是如往常「依据经济数据」（data-dependent）作决策的基调。

梁国源表示，美国经济韧性比鲍尔预想的好，如果继续这么热络，又把升息动作停下，通膨可能死灰复燃，因此平衡风险相当重要，也就是说，鲍尔这次演讲之所以保留相当弹性，没把话完全说死，是为衡平评估美国接下来的通膨发展、经济热度，以免「看错」情势。

中央研究院经济所兼任研究员周雨田指出，对鲍尔来说，通膨仍是个长期问题，「一旦上去就很难下来」，鲍尔没有承诺停止升息、甚至可能还会升息，这部分反映的是美国经济依然过热，市场会有可以继续投资、继续信用扩张的心理，鲍尔不太乐见这样的情况，因此其发言有想让过热氛围「冷静下来」的意味。