北京大消息，这一行业又将迎政策出台小高潮？

摘要：

①：重磅来袭！北京发布楼市新政，进一步释放积极信号，首套房首付比例降至20%；

②：仍有广泛的政策出台空间！机构称未来一段时间又将迎来房地产政策出台的小高潮；

③：下半年，在政策效果逐渐展现的基础上，行业估值或迎来整体修复！实现整体的β机会；

④：谨慎投资者仍可等待房价企稳右侧上车机会！机构梳理核心受益标的，附名单>>>

北京进一步优化调整房地产政策，机构称下半年行业估值或迎修复。

1、北京楼市新政落地，又将迎房地产政策出台的小高潮？

继沪广深之后，北京跟进了楼市新政。

6月26日，北京发布《关于优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，自本通知印发次日起，对于使用贷款购买首套商品住房的居民家庭，最低首付款比例调整为不低于20%。支持多子女家庭改善性住房需求，对北京市户籍二孩及以上的多子女家庭，购买第二套住房的，在个人住房贷款中认定为首套住房。

中信证券研报表示，未来一段时间又将迎来房地产政策出台的小高潮，从上海、北京等核心城市出发，市场的区域性、结构性复苏是有可能实现的。开发企业所面临的资产减值威胁将有所缓解，居住服务类企业的正常经营秩序也能得到保障。各地在限价、落户、利率、财政补贴等方面，仍有广泛的政策出台空间。北京兑现调降利率和首付，有助于其他地方进一步解放思想、出台政策，也有助于增强居民对于政策可持续的信心，积极释放自住需求。

2、房地产行业：千帆过尽，静待归来

万联证券表示，当前房地产行业仍处于调整中，政策层面依据市场变化情况不断积极应对，4月政治局会议首次提及库存去化问题，为未来提供新的政策支持方向。

该机构认为认为下半年政策端将从多维度支持行业去化，一方面通过放松需求端政策刺激需求释放，同时给与房企更大的融资支持，以进一步推动房企信用修复进而打消新房购买的后顾之忧；另一方面通过收储/以旧换新等政策推动存量库存去化，此外严格控制新增土地供应等，“517”新政后多个城市跟进，后续仍需持续跟进核心城市政策落地情况以及政策效果。需求端，我们认为行业一二手房总体成交总量有望保持相对稳定，随着政策端支持，房企信用修复，新房市场销售有望持续筑底，受行业销售下滑拖累，资金流自循环不畅等因素影响，前端投资收缩、开竣工亦承压下降，预计2024年投资端仍处于下滑状态。

3、房地产行业估值有望迎来整体修复

银河证券指出，上半年针对供需两侧的政策力度不断加大，包括融资协调机制、试点商品房收储、下调首付比例下限、取消商贷利率下限等。展望下半年，行业表现尚未复苏，在政策效果逐渐展现的基础上，行业估值或迎来整体修复，头部房企或凭借融资成本较低和核心区域高市占率的优势实现运营改善，并通过估值修复实现整体的β机会。

短期来看，预计核心城市政策将进一步优化调整，一线城市政策依然具备优化空间，“渐进式”优化仍是主要方向。同时“保交房”力度有望延续。随着宏观政策协同发力以及房地产供需两端政策持续跟进，二季度市场情绪有望边际好转，尤其是核心城市在政策带动下，市场活跃度或将逐渐修复。

平安证券认为，展望后市，尽管地产板块已经历连续反弹，但机构持仓及个股市值仍处于历史低位、市场对房价下行及房企业绩担忧反应已逐步钝化，可以适度底仓布局，同时考虑房价底部确认将存在反复，谨慎投资者仍可等待房价企稳右侧上车机会。

4、机构梳理核心受益标的，附名单

布局方面，银河证券建议关注招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、滨江集团、新城控股等标的。