貝萊德：日股仍有進一步上揚空間 3月為關鍵月

日本股市创历史新高，日经225指数挑战4万点。贝莱德智库指出，日本企业获利稳健、日企进行改革、日本央行升息措施将相对保守等利多催化，日股仍有进一步上扬空间。3月为关键月，因为工会薪资谈判可能影响通货膨胀走势，进而影响央行政策。

贝莱德智库指出，3月对日本而言是关键月，因为年度的工会薪资谈判可能影响通膨走势，日本央行也即将开会。日本央行可能在未来数个月结束负利率，但在进一步升息之前，需要更多数据佐证通膨持续高涨。薪资成长的速度可能不够，不足以将通膨维持在日本央行所设定的2%目标，因此日本央行不会如市场预期开始紧缩货币政策。

贝莱德分析，公司治理改革是日股上涨的关键驱动力。东京证券交易所一直在推动日本企业提升获利能力并配发现金给股东。美国银行数据显示，东证股价指数营业利润年增 17%，获利强劲成长，符合贝莱德的预期。此外，今年日本还启动一项新版的股票免税投资计划，以激励国内投资人投资日股。

整体而言，贝莱德继续加码日股，认为日股将能超越历史高点。除了通膨再度回到温和水准所带来的支撑外，公司层面的发展也将推动下一阶段的反弹。贝莱德认为日本央行不会破坏乐观的前景，因此可能对政策保持谨慎态度。考量未来的成长潜力，日股相当具有投资吸引力。