央行加码打房 星展：仍有进一步收紧的空间

中央银行出重手加码打炒房，星展集团资深经济学家马铁英表示，央行今日进一步降低房贷成数的决定也并不令人意外。目前银行房贷年增率接近10％，已超过名目GDP的成长；房价的增幅虽有稳定迹象，但仍处于多年来高点。从金融稳定性的角度考量，加强选择性信用管制属于审慎措施。现有的房贷成数主要是针对第3套、第4套购房以及高价住宅，从历史经验评估，选择性信用管制仍有进一步收紧的空间。

马铁英表示，央行今日维持基准利率不变的决定符合市场普遍预期。从总体经济的角度来看，台湾虽然具备升息的条件，但暂且没有升息的迫切性。由于全球经济复苏以及半导体产业供不应求，1至2月的贸易、产出、投资相关数据均保持强劲；就业与消费的表现也持续改善。星展集团认为，台湾2021全年GDP成长率达到4％以上的机率很高，甚至有望达到5％。

物价方面，通货膨胀风险开始升温，不过仍处于可接受的范围。受国际市场石油、金属等大宗商品价格上涨的影响，CPI商品项目的年增率已经开始出现上扬迹象。不过，由于薪资成长稳定，且房价的上涨未明显传导至租金市场，所以CPI服务类项目的增幅有限。星展估计台湾全年通货膨胀率仍可控制在1％左右，不至于升破2％。

马铁英说，未来央行升息的时间点可能取决于消费者物价CPI的增幅、美国联准会货币政策正常化的时间表，以及国际资本流动与汇率走向。