避险难 六大寿险10月没赚头

国泰、富邦、南山、新光、中国及台湾人寿，10月以国寿税后获利30.2亿元最高，其次是台寿的16.16亿元，富寿以14.7亿元排单月第三，中寿亦赚11.07亿元，南山寿10月税后亏12.29亿元、新寿则亏20.59亿元，估计六家公司前10月税后赚1,334.81亿元，同比衰退36.6％。

六寿险10月底净值下股债及基金多数是评价损失，可实现资本利得不多，新台币汇率与避险成本是各家损益的关键，各公司目前都评估新台币到年底易升难贬，获利难度提高。

再加上前10月富寿已赚446亿元、南山赚近370亿元、国寿赚近334亿元，中寿、台寿亦赚逾百亿元，各家目前首要任务就是最后两个月谨防「获利大回吐」，同时准备明年的获利来源。今年剩最后两个月，就看六家公司全年获利是否能超越去年的1,424亿元。

国寿10月税后纯益30.2亿元，拿下第四季首胜，主因有新台币续贬，贬幅虽相较9月缩小，但由于10月新台币相对Proxy一篮子避险主要杂币如韩元、星币等弱势，整体避险成本较9月下降。另外就是国寿10月趁机实现股票资本利得。

寿险业者表示，美国维持高利率下，台美利差仍大，传统避险（CS、NDF）成本相对偏高，10月新台币一度逼近32.5元重要心理关卡，但寿险公司也不敢不避险，避险成本也抵销掉汇兑利益。即便新台币贬幅缩小，但若完全不避险，六家公司10月可有汇兑利益逾500亿元，但在避险后加上相关成本，最后是汇兑成本近40亿元，即对获利并无贡献。