Blackwell爆「鬼故事」有阴谋?内行曝AI股杀低有人偷吃货
Nvidia股价短线下跌,反而提供了逢低布局的好机会。(图/先探投资周刊提供)
台股近期维持区间整理,短线个股股价依财报与展望调整,电子股以AI、设备、光通讯为主轴,传产则有航海王再起,获利佳的金融股,配发高股息值得期待。
川普再次当选、联准会如市场预期降息一码,经济数据也多符合预期,美国三大指数于十一月上旬多次创下历史新高,台湾加权指数也跟着站回所有均线之上,不过之后六个交易日下跌逾千点,一度回测六○日与一二○日均线,千点看起来很多,其实也仅是回档五%上下,但是架构在权值股撑盘,部分中小型股短线出现转弱迹象,柜台指数一度跌破二四○日均线。
费半与柜买指数回测年线
根据媒体报导,川普将任命曾两度遭中国制裁的参议员卢比欧出任国务卿,又提名金融服务中心建达执行长卢特尼克为商务部长,掌理美国关税和贸易政策,据纽约时报报导,卢特尼克在采访中曾表示:不要对我们的人民征税,而是赚钱,对中国征收关税,就能赚四○○○亿美元,另外,也支持促进采用加密货币,与川普之前言论几乎如出一辙。
加权指数采取市值加权法,以每支成分股的市值作为权重,且实收资本额必须在六亿元以上。台积电占加权指数比重目前三六~三七.五%,是台股遭列入窄基指数的原因,鸿海约四%、联发科二.八%,四到八名都是一~二%,前八名合计超过五成,然上市家数统计至目前已超过一千家,随着台积电不断茁壮,「拉积盘」上演一个人的武林,建议可搭配腾落指标一并观察。
柜台指数则是采发行量加权法,以成分股发行股数为权重,实收资本额在五○○○万元以上。目前前两大权值股是元太与鈊象,相加权重仍低于九.五%,约在前十大权值股过后占比,都是低于一个百分点,前五○大权值股加总仍低于五成,形成相对分散的局面。统计至目前上柜公司总计超过八○○家,相较之下,柜台指数较能反应出整体成分股概况。
加权指数自八月初低点反弹,在台积电领军下,高点出现在十月中、二○.六%,十一月上旬攻高未过,近期修正约五.一%,短线上虽仍有不少强势包含设备、光通讯等类股,不过整体的连贯度与扩散性仍显相对不足。相较于八月时的急跌式修正,加权指数连续两个交易日跌点破千,并创下史上单日最大纪录,来得快、去得也快,不过近期走势偏向缓跌,盘整虽较易出飙股,然而毕竟是相对少数,部分个股出现线型、指标、筹码等转弱迹象。
柜台指数高点提前出现在九月初、反弹二二.八%,至十一月十八日跌破二四○日均线、回档八.八%,近两个多月的区间狭幅震荡,导致均线趋于纠结,近日一度跌破二四○日均线,表现较加权指数相对弱势。第三季财报全数出炉之后,虽鉴于基期相对较高,市场给予的评价更为严苛,但是股价在修正过后,反而是可以伺机寻找逢低承接的机会,尤其是明年有梦想题材加持的个股。
投资心态调整的重要性,有时更高于技巧上的精进,尤其在指数盘整期间。曾有许多心理学家做过类似实验,对于损失与获得有着相当大的认知落差,人类的行为并不完全理性,源自于感受不同,在财务上,损失一元的敏感度远高于得到一元,量化数据显示约为二.五倍,也就是获利二.五元的喜悦才约当失去一元的痛苦,市场大致是八二法则,理智与情绪、贪婪与恐惧,知道并执行并非容易的事。
Nvidia财测动见观瞻
总会遇到逆风,不妨回归初心,运用在投资上,本质在于营运能否成长,财报虽然是过去式,却也是检视基本面的最佳时机。整体上市柜公司第三季税后纯益共一.一一兆元,季增八.四%、年增二一.四%,为史上同期第三高,共有六三家公司EPS创下新高,累计前三季税后纯益三.○二兆元、年增三三%,预期全年将有机会挑战历史次高的四兆元佳绩。
台股第三季整体财报亮眼,建构在AI相关产品拉货,搭配航运、金融业等助威,美国超过九成S&P 500指数成分股也已公告,超过七五%优于预期、整体净利年增率约六.八%,目前市场引颈期盼的焦点为Nvidia财报与财测,市场预期营收可望高于三三○亿美元,年增率超过八成,上一季资料中心业务二六三亿美元,预期将上看二九五亿美元。
而更重要的是Blackwell晶片的出货进度,近日市场传出机架设计出现过热的负面讯息,但是Dell则表示已经开始出货,广达也表示GB200伺服器产品如先前法说预期,年底前小量出货、明年第一季放量。基本上,不论传闻是否为真,都不会改变Nvidia是AI领导厂商的事实,倘若股价短线因此而受到影响,反而提供了逢低布局的好机会。
台积电日前法说会对于第四季财测展望,优于市场预期,AI对先进制程的强劲需求是主因之一,川普再次执政后的政策,不论是加征关税或加速要求先进制程赴美,对于短期台积电股价带来暂时性的冲击,然而至少数年之内,仍将具有高度不可替代性的优势,也代表着转嫁能力强大。换句话说,台积电股价的再起之日,将会是台股吹响攻击号角最明确的讯号。
中信金可望配发二元股利
工业电脑厂振桦电,第三季营业利益七.二五亿元为单季新高,税后纯益二.九四亿元、季增二二.四%、年增七七%,EPS三.五一元,累计前三季EPS八.○二元,为同期新高且超越去年全年。随着线上线下个系列产品布局更为完整,进入物流仓储应用新领域,加上AI晶片模组检测平台及资料中心应用开花结果,能见度已至明年上半年。
航海王回归,长荣第三季EPS二八.七五元、年增一.八三倍,前三季EPS五○.六八元、年增二.三九倍,股价突破疫情时高点,创下二四一.五元的新天价,虽然总市值与减资前仍有段距离,不过整体而言仍是瑕不掩瑜。年底前货柜航运可望受惠于农历年在一月,加上川普可能加征关税等因素,而出现提前拉货,需求可望带来一波小高潮。整体来说,在红海危机真正解除之前,运力与需求间相对趋于平衡,将为运价与航商获利带来支撑。
统计十四家金控公司前十个月自结获利,共有十家获利优于去年全年,富邦金以九.二七元居冠,且全年将有高机率超过一个股本,其次为国泰金七.一三元,以前三季获利来看,富邦金仅次于台积电排名第二,第三是鸿海,国泰金排名第四,金融股股性多属相对温吞,市场给予评价亦不算高,甚至会以殖利率角度视之,或仍有调升空间可期。
中信金总经理高丽雪于法说会上表示,金控获利强劲,中信金前三季税后盈余五八六亿元创下历史新高,前十月EPS三.二元,子公司包含中国信托银行、保险业务、海外业务等皆为成长,明年股利政策将有机会在二元以上。倘若为真,以目前股价估算殖利率将会超过五%,有利于进入或提高在高股息ETF占比,获得实质买盘加持。
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《先探投资周刊2327期》