不让美股七雄专美 欧洲GRANOLAS推动欧股创高

高盛集团本月发布报告指出，欧洲股市正由11家欧洲跨国企业所主导。它们分别为葛兰素史克、罗氏、ASML、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、LVMH、阿斯特捷利康、思爱普和赛诺菲等。该投行并把这些企业的首个字母缩写成为方便记忆的GRANOLAS（在英文词中意味谷麦脆片，是欧美常见的早餐。）

就股价表现来看，过去12个月GRANOLAS的股价整体涨幅为18％，超出同期间欧洲Stoxx600指数的7.5％涨幅，此次它对该指数的涨幅贡献率更高达50％。

若以指数权重而言，GRANOLAS在欧洲Stoxx 600指数的权重也已攀升到25％，接近美股七雄的28％权重。然而，GRANOLAS的总市值目前约为3兆美元，远低于美股七雄，其市值为13兆美元左右。

虽然GRANOLAS股价表现强势，但本益比现今约为20倍，与本益比30倍的美股七雄相比相当打了7折。

此外GRANOLAS的平均股息殖利率为2到2.5％，大幅超过标普500指数成分股的1.5％平均股息殖利率，也让美股七雄的0.3％平均股息殖利率相形见绌。

高盛在报告中指出，由于GRANOLAS股票具有强劲获利成长、高且稳定的利润与健康的资产负债表，预料在本轮股市多头周期可望继续攀升。

该投行还提到，就全球观点来看，过去两年若经过风险调整过后，GRANOLAS的表现更甚于美股七雄。它指出鉴于GRANOLAS的波动性比美股七雄低了2倍，有助于欧企11强的夏普值（Sharpe Ratio）提高。夏普值是衡量投资风险调整后报酬率的重要指标。通常夏普值愈高，代表调整风险后的报酬率愈好。

虽然有些分析师担忧欧股涨幅多集中在该集团，恐不利股市走势，但有人认为由于GROANOLA企业分布在不同产业，有助降低过度集中的风险。