财报亮眼 科技债振奋

日盛全球创新科技非投资等级债券基金研究团队表示，美国联准会（Fed）声明显示利率已达高峰，虽然通膨仍处高位，但近期就业市场及经济成长趋缓，市场预期第三季开始进入降息循环，预期将带动公债殖利率下滑，同时舒缓高利率的压力，有助于科技业的成长及获利表现，并提振非投资等级债券发行市场信心，因此乐观看待科技债后续表现。

即使面临3月地区银行倒闭危机，科技非投资等级债券指数今年以来报酬率仍为正，相较深处于风暴中的银行非投资等级债券指数同期间的负报酬，表现更加稳健。

就评价面而言，科技债利差较具吸引力，加上科技产业受惠于前瞻性的科技发展趋势，具有高成长的潜力，且利率调降也有助于缓和企业的偿债成本压力，并引领风险偏好提升，其利差进一步收敛空间可期。

PGIM保德信美元非投资等级债券基金经理人张世民认为，短线虽有银行流动性问题以及信贷紧缩造成市场波动，但目前的收益率来看，仍可提供抵御下档风险的最佳利器，且根据历史数据分析，若在目前殖利率进场布局非投资等级债，长期持有的胜率及报酬都有相当不错之水准。

收益优势是目前投资美元非投资级债的最大吸引力，目前具有高达8％的殖利率，为金融海啸以来少见布局时点，可望为资产形成保护作用，建议投资人拉长时间，分批布局。

张世民提醒，地区性银行的发展是目前关注重点，在尚未清楚还有那些未爆弹或对景气的影响，Fed采取停看听仍是上策，货币政策的稳定对短中期美元非投资级债来说是利多，但前提是银行问题不能演变影响金融稳定，就现阶段而言，息收仍是美元非投资级债主要的报酬来源。