财报前瞻 | 亚马逊(AMZN.US)Q2财报公布在即 华尔街关注点有哪些?

智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)将于8月1日公布2024年第二季度财务业绩。华尔街分析师预计，亚马逊Q2营收为1486亿美元，每股收益为1.02美元;预计营业利润为137亿美元，调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为321亿美元。此外，分析师预计，云计算业务AWS营收将同比增长17.2%至259亿美元，而广告服务业务营收将同比增长21.1%至130亿美元。

在财报公布后的电话会议期间，交易员可能会寻找有关在7月11日至12日举行的亚马逊Prime会员日(Prime Day)活动的预期财务影响的消息，这些消息将包含在第三季度业绩中。

摩根士丹利认为，亚马逊的AWS营收至少需要同比增长18%，才能显示出一定的增长势头，并在投资者心目中树立起AWS的生成式人工智能定位、以及其在大量资本支出投资期间实现高速增长的能力。

美国银行预计，亚马逊Q2盈利将超过预期，新的3P(第三方卖家)费用和Prime广告的增长被视为利润率的推手，而利润率指引面临的最大风险是货运成本上升、以及在假期前第三季度上线新的运力的倾向。在估值方面，美银分析师Justin Post及其团队认为，考虑到亚马逊两年GAAP每股收益符合年增长率预期为27%，该股估值为2025年GAAP每股收益的30.7倍这一市盈率是合理的。

Wedbush Securities表示，其关注的重点是亚马逊零售业务的表现和市场份额的持续增长。分析师Dan Ives预计，在向更高利润率业务转型、AWS加速增长和人工智能货币化的推动下，该公司的运营利润率将会上升。在亚马逊公布财报之前，该分析师将对亚马逊的目标价定为225美元，显示出对该公司的信心。

杰富瑞对亚马逊的财报仍持乐观态度。该行分析师Brent Thill关注的指标是息税前利润。他指出：“市场普遍认为，息税前利润将比预期中值高出14%，远低于自2020年第四季度以来的平均水平74%，且与2021年第三季度以来的最低水平相当。”他提醒投资者，亚马逊的息税前利润指引通常比较保守，“增长更快、利润率更高的AWS和广告带来的积极混合效应、以及电子商务履行优化方面的持续增长，应该会让亚马逊扩展其‘收获’模式”。

亚马逊是美股市场上最受欢迎的大型股之一。在61位给出评级的分析师中，有59位分析师的评级相当于“买入”或更高。亚马逊的每股收益已连续五个季度超过预期，较市场预期平均高出35%;该公司的营收也已连续五个季度超过预期，较市场预期平均高出2.2%。期权市场暗示，在亚马逊发布财报后，该公司股价将上涨7%。

值得一提的是，亚马逊与许多零售股的表现也有着密切关系。在亚马逊发布财报后的一周内，与该公司相关性最密切的股票是好市多(COST.US)、沃尔玛(WMT.US)、MercadoLibre(MELI.US), Maplebear(CART.US)和Wayfair(W.US)。塔吉特(TGT.US)和Dollar General(DG.US)在财报发布后与亚马逊(Amazon)的交易相关性为负。

另一只值得关注的重要股票是Rivian(RIVN.US)，亚马逊持有该公司17%的股份。亚马逊目前拥有1.5万辆电动送货车，并计划到2030年达到10万辆。自从亚马逊发布上一份财报以来，Rivian宣布与大众汽车建立了合作伙伴关系。