操盘必读：萝卜快跑在卖方研究圈火了！超5000份研报关注无人驾驶；工信部支持北斗3升级换代，产业投资开启新征程

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，重新站上40000点大关，上周累计上涨1.59%；纳指涨0.63%，上周累计上涨0.25%；标普500指数涨0.55%，上周累计上涨0.87%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨3%，英伟达、苹果涨超1%，Meta跌超2%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.6%，上周累计上涨4.15%。蔚来涨超4%，拼多多涨超2%，小鹏汽车、阿里巴巴、本站、腾讯音乐涨超1%。

2、美国6月PPI环比增0.2%，同比增2.6%，为去年3月来最高。国际油价小幅下跌，美油8月合约跌0.53%，报82.18美元/桶；布油9月合约跌0.44%，报85.02美元/桶。欧股主要指数收盘普涨，德国DAX30指数涨1.15%，英国富时100指涨0.3%，法国CAC40指数涨1.27%，欧洲斯托克50指数涨0.69%。

（二）宏观新闻

7月12日，商务部等四部门联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展的意见》，围绕稳外贸、稳外资、深化经贸合作和对外投资合作等重点领域和促融资、防风险、优服务等关键环节，一是推动外贸质升量稳，优化外贸综合金融服务。二是促进外资稳量提质，加强外资金融服务保障。三是深化经贸合作和对外投资合作，完善多元化投融资服务。四是便利跨境贸易和投资发展，优化支付结算环境。五是做好跨境贸易、投资与金融风险防控，守牢安全底线。

（三）机构观点

壁虎资本杨奕洁：市场在转融通暂停，以及程序化交易举措的出台下，迎来了一波触底反弹。以及海外下半年美联储降息概率大增将显著改善汇率约束环境，当前A股市场有修复行情的期待。对于接下来市场的展望我们认为：前期红利类标的因表现亮眼逐渐成为了投资者在低利率环境下的关注点。不过，随着红利股积累了一波涨幅后，叠加泛科技方向近日有诸多利好催化，转向成长股。从中长期视角看，科技板块将酝酿更多的中长期投资机会。一方面，当前国内经济处于动能转换期，预计后续对于科技领域的政策支持将逐步发力，新经济对于经济的拉动也将持续增长，科技板块的中长期发展空间巨大。另一方面，今年以来，科技板块表现偏弱，估值处于相对低位。总之前期市场的持续调整已消化了不少的不确定性，内外环境将在稳中向好中转化。

融智投资基金经理夏风光：经过了七周的连续下跌之后，主要的指数终于回稳，成交量也有所增加，市场的信心开始恢复。近期有两个值得关注的事件。一是暂停转融券。从次日市场的反响来看，显然是非常积极和正面的。二是公布的美国cpi数据低于预期，这就使得9月份美联储降息的可能性大增。相应的美元指数下跌，中概股受到提振。综合判断，经过了持续近两个月的漫长下跌之后，大级别趋势上或已完成二次探底。基本面因素上，接下来两个月可预期的正面因素颇多。如三中全会将重点落实经济工作，预计会有针对性强的政策出台，当前的经济数据也已经低位企稳。而外部方面，美联储一旦开启降息，人民币汇率将受到显著的支持，人民币资产吸引力也会增加，同时央行未来货币政策的施展腾挪空间也会加大。所以7月初市场的低点大概率已经探明，后续的关键变量是看盈利数据的改善程度和增量资金入市的节奏。

顺时投资权益投资总监易小斌：虽然市场在连续7根周阴线（上证指数）之后，近期有所企稳，收出了一根实体并不长的阳线，交易量也略有放大，但市场依然表现得疲弱。近期公布了CPI、PPI等经济数据，仍然不达预期，经济走势成为市场转好的最大桎梏。好在政策的支持力度不减，如暂停转融券、提高融券保证金比例等，对冲了市场进一步做空的动力。这种彷徨的走势也可能是在等待下周召开的重要会议，希望有超预期的政策出现，能够推动经济走出困局。我们对后期并不十分悲观，除了估值偏低、调整时间已经较长之外，还是对于政策支持、资金供给等给与了憧憬，下半年市场仍有望走出结构性的行情，重点的行业和公司在目前中报预告或快报中能够一窥端倪，这是我们近期关注的重点。

（四）行业掘金

1、近期百度旗下萝卜快跑火爆出圈，叠加上海将有序开放新城智能网联汽车应用范围等利好消息，相关概念成为卖方研究热点话题。记者以“萝卜快跑”为热词搜索相关行业研报，得到多达523份。如果以“无人驾驶”为热词搜索，更有超过5000份之多。中信证券研报认为，近期，高级别自动驾驶迎密集催化。伴随“政策开放+成本下降+效率提升”，高级别自动驾驶产品投放正在加速，特斯拉入场后有望进一步扩大声量。利好产业链，包括：自动驾驶技术提供方；自动驾驶头部零部件供应商；路侧设备和云控平台供应商；整车代工服务提供商。根据德邦证券周报，后续百度自动驾驶领先技术及出行平台加持下，有望进一步推动自动驾驶商业化进程。概念股包括高新兴，中海达，阿尔特等。

2、7月12日，工信部发布开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知。通知要求，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，结合当地北斗产业基础、城市发展特点和建设情况，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。2020年北斗三号正式开通，向2025年前建成更加泛在、融合、智能的PNT体系目标继续推进。各地陆续升级地基增强系统，支持北三信号，叠加5G、云计算等技术融合发展，北斗应用场景不断拓展。政策支持有望加速北斗向民用市场拓展，行业和消费市场具有广阔的市场空间。北斗三号已全球组网，市场侧政策推动有望扩大应用领域，利好全产业链发展。概念股包括华测导航，硕贝德，天银机电等。

3、据报道，上海交通大学重庆人工智能研究院联合药智网、上海天鹜共同研发的全球首款AI全参数成药性预测平台于近日发布。该平台利用AI技术助力创新药研发，可缩短药物研发时间，提高研发成功率。该平台作为一款功能强大的化合物成药性预测工具，能够关联化合物结构与成药性相关的关键参数，可预测多达160多个成药性参数。根据前期试用情况，该平台能让创新药研发效率提高30%以上。传统的药物发现过程是一场马拉松，从概念到临床需要12-18年时间。而借助AI技术，只需5年或更短的时间实现。AI制药以医药大数据为基础，将人工智能技术应用到制药各环节，麦肯锡全球研究所估计，生成式AI每年可为制药和医疗行业带来600亿至1100亿美元的经济价值。概念股包括仟源医药，乐普医疗等。