《产业分析》华为低调回归 只字未提这事 车电蓄势待发

华为日前召开秋季新品发布会，一口气发表MatePadPro、FreeBuds Pro 3、ULTIMATE DESIGN非凡大师系列(黄金智慧腕表及 Mate60 RS)、智慧屏V5 Pro、FreeBuds Pro 3、智慧眼镜2、WATCH GT 4、路由器BE3 pro，另外，也预告智界S7以及问界M9智慧汽车将分别于11月与12月上市。

华为本次发布会延续此前Mate 60 pro/Mate X5的热度，继续突出晶片自主性，除此前已亮相的麒麟9000S处理器、星闪晶片、卫星通讯晶片技术外，新品智慧屏V5 Pro的鸿鹄900晶片、FreeBuds Pro 3的麒麟A2晶片均体现自主研发实力，不过本次发布会对晶片细节表述不多，更多强调产品功能、外观、连结技术的领先性，星闪与卫星通讯技术以及麒麟A2晶片实现无损音质提供产品主要差异化优势来源，而前期市场关注较多的麒麟9100则未谈及。

华为本次发表会趋向低调，分析师认为，华为主要考虑中美关系初现融冰迹象，故策略性采取低调策略，此亦显示华为在消费电子业务能否重新崛起仍取决于美国对公司与中芯国际在5G智慧手机联手开发的7奈米先进制程晶片是否继续被极限施压。根据管道资讯，若ASML能如期交付NXT2100/2050机台给中芯国际，在良率较低的 基础上或能支撑华为2024年4000~5000万颗高阶晶片(含升腾等服务器晶片)，由于晶片供应量有限且苹果用户忠诚度较高，预计短期仍主要对国产消费电子品牌及其晶片/操作系统供应商形成较大压力。中芯国际7奈米制程良率偏低导致制造成本偏高因素是否会成为美国商务部手下留情的考量取决于中美关系后续走向，不确定因素仍在。

短期内预估华为消费电子高潮暂告段落，智能汽车业务后续接棒，华为在发布会尾段更新汽车业务近况，与赛力斯联手打造的问界新M7发布后日均订单量达到1500台，订单量已超2万台，对理想汽车销量的影响须持续观察，华为也同时预告高端轿跑智界S7以及AITO问界M9将分别于11月与12月上市，智界S7为超大空间豪华轿跑，产品定位Model S，是华为与奇瑞汽车首次合作的LUXEED车款，预计11月上市，至于问界M9则为高价款豪华SUV，主打高度智慧化，预计12月上市。

分析师表示，华为消费电子新品发布会略低于市场预期，在中美经贸关系初现融冰迹象之际，发布会策略性对高阶晶片细节只字未提，由于高阶晶片产能有限，华为9月以来引发的旋风预计仍主要局限在国内市场，国产消费电子品牌小米、OPPO、VIVO，以及及其晶片/OS供应商，包括高通、联发科、Google将直面竞争，星闪与卫星通讯技术是本轮华为新品的主要差异化特色。整体来说，华为重返消费电子领域对加速大陆晶片国产化有重大意义，建议持续关注美国商务部后续对中芯国际的表态，后续若放行，对大陆国产一线半导体供应链为正向。