成长潜力大 嘉基、弘塑法人挺

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嘉基、弘塑热门权证

台股25日气势如虹，终场大涨1.47％，不只台积电（2330）重返千金，部分电子股也把握反弹机会。永丰投顾看好嘉基（6715）具成长机会、弘塑（3131）高订单享有高评价，双双给予「买进」投资评等。

弘塑7～8月合计营收6.6亿元，低于法人预期，管理阶层表示，系因部分设备在客户端装机后仍会有3个月观察期，因此，接单到认列营收约需1～1.5年的时间。尽管如此，金控旗下投顾研究机构观察到，第二季底弘塑合约负债14.3亿元为新高水准，且订单能见度已达到2025年第二季，亦即反映部分2026年营收，故仍看好后市设备、耗材营收稳步提升，另外，在手订单中，最大台湾代工厂约占30％～40％、大陆约20％～30％。

法人认为，弘塑中期仍可受惠HPC、智慧机应用处理器带动的SoIC需求，包含研磨后之应力消除设备、氧化层移除设备、钛蚀刻的设备及药水；预期台积电SoIC产能将随智慧机客户导入而从目前的每月约5,000～7,000片，提升到1万～1.5万片，目前弘塑为主要受惠者。

嘉基下半年营运动能较预期放缓，主要为PC产业需求动能平缓，品牌客户对PC周边产品Docking商用需求未回升，嘉基Thunderbolt 4 Cable出货动能减少。

惟投顾研究机构认为，嘉基依然具备成长机会，包含：一、Thunderbolt 4／5产品转换渗透；二、显示器导入Thunderbolt；三、高速光纤线100G／400G供货美系客户资料中心；四、伺服器内部传输扁线；五、多样新产品与客户开发测试中。后续关注NB内部Slimluster扁线、伺服器及交换器板内传输OBO、800G LPO解决方案等新增的营运动能。