冲年后行情 富邦台湾中小ETF大换血

富邦台湾中小ETF与加权股价报酬指数近五年报酬率

2024年开春以来台股涨多先拉回，随后在美股创新高下，带动台股延续攀升走势。过往总统大选后，股市通常存在一段蜜月行情，国际货币基金IMF也预期台湾2024年GDP将达到3％，超越全球的2.9％与美国1.5％，加上半导体景气回春，台股后市不看淡，看好选后行情的投资人，可以选择波动大的中小型类股，在多头格局中，中小型股往往跑得比「大牛股」更快，有机会获取超额报酬。

首档以中小型股为主的台股ETF富邦台湾中小（00733）成立五年多以来，无论台股多空，每年度当年报酬率皆打败台湾加权指数及同类型ETF绩效平均。富邦台湾中小ETF经理人苏筱婷指出，00733是国内首见采用「动能因子」选股逻辑的台股ETF，以「α+β」的策略兼顾选股与绩效。

00733追踪的台湾指数公司中小型A级动能50指数，选股逻辑首先剔除市值前50大企业，锁定具爆发力及上涨潜力的中小型股，并筛选上市满一年、近一季税后净利为正、β（Beta）值为正的标的，最后再挑选最近20日价格动能（相对大盘）最强的50档股票。

也就是说，中小型A级动能50指数的选股逻辑中加入「α值」，所谓「α值」就是衡量一档股票跑赢或跑输大盘的程度。当α值愈高，表示股票的表现比大盘更好。00733挑选α值前50高的公司，就表示可一次掌握当下报酬表现最好的50档股票。

由于中小型股普遍波动性较大，尽管台股多头时可能涨得较快，相对地，台股空头时也可能跌得更凶，往往让投资人较为却步。苏筱婷建议，选择投资50档中小型股的00733，风险相较投资个股更为分散，若采取定期定额加上逢低加码，加上持之以恒，长期下来通常都有不错的成果。

此外，00733通常在1、4、7、10月进行换股，等于每一季都有汰弱择强的机会，从上述过去五年的单年度绩效表现来看，这个选股逻辑策略是奏效的。由于每季换股时都会重新洗牌，本月份已换股完成，重新选出强势股，加上选后的蜜月行情，目前正是进场的大好时机。