出货有劲 合勤控智邦认购火

合勤控、智邦热门权证

上市柜9月营收将陆续公布，法人指出，网通产业进入传统欧美旺季，短期间虽受北美电信业者下修资本支出且调整库存影响，但仍有相关业者公司接获东亚地区网通急单，合勤控（3704）、智邦（2345）在新产品、新客户订单流入下，营运动能看好。

合勤控受惠下半年旺季需求，以及新品上市，FWA出货给欧洲、澳洲与纽西兰电信商客户，欧洲企业级网通设备新产品带动需求回温，印度、东南亚新兴国家布建光纤网路，维系PON出货动能，以及下半年将认列国防部通讯设备标案营收，挹注业绩动能，9月28日股价上涨3.31％，站上50元整数大关。

法人指出，合勤控Wi-Fi 7第三季底将开始出货，第四季将开始出货较高端产品，未来营运商、企业客户可望逐步导入，有机会带动换机需求，2024年底到2025年达高峰。国防标案也会从下半年开始有较多贡献，其毛利率优于平均。第三季营运预期是谷底，第四季业绩开始反弹，2024年营运展望仍正向。

智邦在季底拉货效应，及SmartNIC（智慧网卡）启动出货之下，Q3营收表现可望优于市场预期。同时，公司高毛利率400G交换器产品出货比重持续增加，产品组合持续转佳，使毛利率稳定成长。展望Q4，在AI相关新产品开始出货后，营运可望再创高，今明年营收、EPS具上修空间。

另外，AI应用需求持续增加，带动传输速度要求持续提升，未来产业将往800G、1.6T传输速度，以及CPO（共同封装光学）封装发展，目前智邦800G产品已在验证阶段，本土投顾预期2024年在800G技术逐渐成熟下，微软、脸书等将有机会开始大量导入800G交换器，且Amazon也将持续投资AI，预期未来对800G交换器需求有机会提升。