出口连12衰！台湾撑过今年贸易「猛烈撞墙」 2024年仍藏2大风险

（图／今周刊提供）

过去一年，「高通膨」是全球经济的主旋律；然而，随着欧美央行升息循环告一段落，这场持续近2年的抗通膨之战，似乎也到了收尾阶段。

通膨落下、利率在高位徘徊，主要央行货币政策即将转向……，「拨云见日」之后，2024年的全球经济，也将呈现出另一番新的光景。

以台湾来说，在经历出口连续12个月衰退、外销订单萎缩，库存大量累积等冲击，年中以来，各家预测机构不断下修台湾今年经济成长数字。在不少国人眼中，2023年可谓台湾贸易「猛烈撞墙」的一年。

但，随着时序迈入年底，出口于9月重回正成长，台湾经济否极泰来的曙光，已渐渐闪现。

「2024年会比今年好上不少。」台经院研究六所所长吴孟道指出，台湾经济有望脱离今年力图「保一」的泥淖，重新回到3%的中度成长区间。

吴孟道解释，从投资面看，目前库存已逐渐回到正常水准，加之厂商先前递延的投资将于2024年逐步落实，而「净零排放」目标将加快绿色投资；从消费面看，则来自明年基本工资与军公教员工的薪资调升，以及每人基本生活费免税额的调整，推升民众可支配所得；从出口面看，则是有望受惠于全球商品需求的复苏。

呼应吴孟道的说法，富邦金控首席经济学家罗玮接受本刊访问时亦认为，在资通讯产品出口已恢复正成长、民间投资力道有望回温至2022年上半年的背景下，明年台湾的经济成长率「保三」应无大碍。

但罗玮也提醒，展望2024年，全球经济仍有几大风险值得关注，若相关风险未能妥善应对，加上制造业复苏动能假设未如预期，全球经济在最糟情境下，不排除出现「同步停滞」的景况。

第一个风险，是全球利率「高原期」过长。罗玮观察，若主要央行维持限制性利率水准太高、或时间过长，「将可能导致部分金融机构的流动性出现问题。」严重的话，罗玮表示，不排除再度引发类似今年3月美欧银行爆雷事件。

第二个风险，则是地缘政治。「明年美国、印度、印尼、俄罗斯、南非，以及台湾，都将举行选举。」罗玮一一列举。「其中，尤以美国的变数最大。」他表示，鉴于共和党可能在明年美国总统大选中胜出，届时如果是川普回朝，势将再度对国际经贸关系投下一记震撼弹。

对此，台新金控首席经济学家李镇宇亦提醒，根据过去针对美国选举年的研究发现，1952年至今，没有一位总统候选人可以在经济衰退当年度成功连任；这代表什么？「只要美国经济软着陆失败，川普就有很大机会出线，」如果是这种局面的话，「预计最早2024年下半年，全球资本市场就会开始出现动荡。」

不过，李镇宇补充，他相信美国经济终究得以避免衰退，因为他观察，回顾去年此时，许多人在预测中犯下的最大错误，就是小看了美国经济的「韧性」。于是，展望2024年，一幅「软复苏之路」的图景渐渐明晰。

在这条路上，美、欧两大经济体有望成功「着陆」，台湾、日本则将重拾成长动能，至于深陷「信心缺失」冲击的中国，则正在摸索着去杠杆下的转型契机。

虽然，在这条路上，衰退的乌云仍未散尽，通膨的暗影仍在远处徘徊，但无论如何，站在全球经济的窗櫺前，成长的曙光已然清晰可见。

向前一步，推开2024年的大门，「拨云见日」之后，将是全新局面的一年。

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