存ETF选股要产业分散 00929凭什么靠科技股翻身？

今年股市相当诡谲，可以说是「多头时期」，尤其『一张显卡救台湾』的说法更广受讨论，观看几档热门的高股息ETF搭着AI概念股顺风车，都让绩效相当亮眼！ 尤其6月9日挂牌上市的复华台湾科技优息（00929）主打100%科技股，且如今规模已突破460亿元，这点让投资人相当疑惑究竟什么样的因素，00929可以靠科技股扶摇直上成为高股息ETF人气王?

数据会说话！00929指数波动度与大盘相似

过往，投资人对电子科技业的第一印象是波动度大。然而从00929追踪的「特选台湾科技优息指数」来看，并没有想像来得大，以五年年化波动度来看（图一），00929波动度与大盘相似。

资料来源：特选台湾科技优息指数、台湾电子类指数使用台湾指数公司提供之每日指数值；台湾加权指数、MSCI台湾ESG永续高股息精选30指数、台湾高股息指数使用 Bloomberg提供之每日指数值，复华投信整理。

资料日期：2018.2.28-2023.2.28。指数股息率以报酬指数减价格指数计算之。

高股息ETF对决！百分百科技股00929总报酬亮眼

摊开高股息ETF成分股权重来看（图二），比较00929与国泰永续高股息ETF（00878）、元大高股息（0056）、富邦特选高股息30（00900）、群益台湾精选高息（00919），基本上电子股皆占整体的多数，甚至都在50%以上，不难看出此类高股息ETF仍以电子科技股领军为首。

资料日期：2023/08/22 ; 资料来源：CMoney

就近期数据来说，7月起台股加权指数表现不太好，7月底至今已下跌3%，电子指数部分也跌了2.8%，反观00929却是上涨0.7%。也就是说，00929在指数编制规则的选股基础下，当整个大盘下跌时，就算00929持有的成分股为百分百科技股，却是具有抗跌的特性。

资料来源：台湾指数公司, cmoney 2023/8/25

而「特选台湾科技优息指数」编制的五项规则中，排除波动性大的股价、本益比、估值过高的股票，像是AI概念股如纬创、广达等估值偏高，因此00929借由指数调整成分股的时候，把估值及波动度偏高的股票拿掉，因此会比大盘指数跟其他高股息的ETF跌幅来得低。

回归00929为何可以靠科技股翻身？最主要还是「严谨的指数编制规则」筛选成分股，00929经过6月更换一半成分股过后，转向估值低且具有潜力的成分股，继续走「稳定月配息」路线。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负盈亏。