大客户喷涨14％内幕曝光！专家曝台积电1惊人讯号来了

分析师认为，晶片大厂辉达财报佳，代表台积电库存开始降低 。（示意图/达志影像/shutterstock）

台积电大客户、绘图晶片大厂辉达（Nvidia）公布上季财报优于市场预期，而本季财测也带来惊喜，激励周四（23日）股价暴涨14%。对此，资深半导体分析师陆行之表示，从辉达优异财测释出一重要讯息，就是台积电及产业链库存将从2023年第一季开始逐步降低。

辉达预估第一季营收为65亿美元，高于分析师推估的63.3亿美元。而去年第四季营收60.5亿美元，虽年减21%，但略高于市场预估的60亿美元，毛利率从上年度同期56.1%暴升到66.1%，表现相当亮眼，每股盈余（EPS）0.88美元同样高于市场预估的0.81美元。

辉达执行长黄仁勋在视讯会议上表示，AI正处于转捩点，各大企业采购辉达的晶片来开发机器学习软体，反映出全球企业积极开发和部署AI策略。另外，辉达资料中心业务（包含AI晶片在内）仍是公司营收重要利器，投资人看好近期夯爆的聊天机器人ChatGPT，带动AI软体需求，可望助攻辉达订单持续成长。

由于辉达财报出乎意料的好，陆行之在脸书发文提出几项重点和风险提示。首先，辉达预期2023年第1季营收季增5~10%，虽然年减22%，但明显优于同业及市场预期，代表台积电及产业链库存从今年第1季开始将逐步降低。

第二，辉达认为Gaming GPU、数据中心需求将回升，GPU卡库存整理已经结束，反映出2023第1季Gaming GPU、AI GPU季增长应该会超过5-10%。

第三，辉达2022年第4季（即2022年11月、12月、2023年1月）库存月数年比暴增136%到吓死人的6.98个月。

第四，辉达2022年第4季和2023年第1季的EPS分别为0.56美元、0.57美元，陆行之认为，当前股价还是很贵，但美国投资人继续买未来。

第五，预估辉达2023年第1季营业利润率将大幅回升到25%。此前，去（2022）年第4季为21%，去年第3季为10%。