大陆涨价效应 荣成今年单月首见转盈

荣成9月中法说会预估，工纸市场处于景气谷底，状况不会再差，工纸产业后续将呈逐季改善趋势。对照9月营运表现，除本业营业利益较8月大增8,377万元，也是今年首次单月合并税前转亏为盈。

荣成9月转盈，法人表示，主要受惠大陆工纸9～12月为传统旺季，外有耶诞节、感恩节出口需求，内有电商双11、双12等利多因素，终端纸箱需求爆发带动工纸涨价动能，玖龙、理文、山鹰等工纸大厂9月多次发出涨价函，增强下游拉货意愿，目前大厂库存均处于历史低位。

依大陆生意社瓦楞纸价格走势，本波大陆工纸涨幅至少有人民币200元以上，相较境内废纸只涨价70～80元，利差有扩大趋势，各大纸厂多次表达对10月、整个第四季旺季市场需求回升深具信心，工纸产业逐步走出疫情及疫后经济复苏缓慢等不利因素，获利修复可期。

大陆近期公布多项经济数据好转，8月工业生产及零售销售分别较去年同期成长4.5％及4.6％，大陆国家统计局公布9月中国采购经理人指数PMI，制造业PMI为50.2％，上升0.5个百分点，非制造业商务活动指数51.7％，比上月上升0.7个百分点，综合PMI产出指数52.0％，比上月上升0.7个百分点，显示大陆企业生产经营活动总体扩张加快，对营收8成来自大陆市场的荣成，持续全产全销下，将直接受惠。

荣成大陆湖北低碳造纸厂新增35万吨产能9月已顺利完工，集团产能将385万吨大幅成长至420万吨历史新高，稳居亚洲前五，未来集团发展重心绿色包装纸箱厂，第四季湖南长沙新厂规划投产后，纸箱产能将增加1.2亿平方米，集团产能由14.41亿平方米将成长至15.61亿平方米，持续推升整体营运动能。