大摩TMT大会总结：AI大机会的初期

3月8日，摩根士丹利在TMT会议报告中指出，生成式AI市场潜力巨大，但尚处于早期阶段。

分析师Keith Weiss等在报告中强调了生成式AI的五个关键要点，指出检索增强生成（RAG）架构正在成为生成式AI应用的主要架构。

大摩表示，尽管生成式AI的商业化进程需要时间，但软件供应商通过内部应用AI工具，已实现显著的生产力提升。

AI大机会尚在初期，创新速度加快

摩根士丹利认为，生成式AI的市场机遇巨大。软件供应商对生成式AI的能力扩展和新兴市场机会充满热情。

然而，他们也提醒投资者需要耐心，因为生成式AI产品的商业化进程尚需时日。例如，OpenAI的CEO Sam Altman表示，生成式AI的发展仍处于早期阶段，我们仍在“摸索中前进”。

大摩观察到，生成式AI工具的创新速度正在加快。

OpenAI的Sam Altman表示，GPT-5将在功能上实现重大飞跃，类似于GPT-3到GPT-4的转变。微软也预计，M365 Copilot的功能和创新将几乎每天都在改进，但创新的顶峰尚未到来。

检索增强生成（RAG）架构兴起

大摩指出，RAG架构正在成为生成式AI应用的主要架构。这种架构旨在确保由LLM（大型语言模型）驱动的解决方案的响应准确性和时效性。尽管RAG架构尚处于创新周期的早期，但其已成为早期标准。

不过大摩也指出，尽管架构开始明确，但开发生成式AI解决方案仍然充满挑战。

数据质量、数据安全、准确性以及消除幻觉等问题难以解决。此外，工作流程尚未整合到核心语言模型或生成式AI中，这可能会推动需求更快地转向具有规模和技术资源的应用供应商。

据大摩，目前，多家公司正在使用生成式AI工具，显著提高了开发人员、市场营销、客户服务和销售的生产力。

例如，Atlassian提到公司内部使用Atlassian Intelligence，虚拟代理已经承担了约50%的呼叫量。这表明软件供应商在内部实现了更好的利润率提升。

以下为部分参会嘉宾的发言要点：

应用软件公司Atlassian总裁Anu Bharadwaj：

Atlassian 拥有超过300000的客户，这为公司提供了巨大的市场机遇，尤其是在云服务的推动下，有助于进一步解锁这些机会。

Atlassian Intelligence 正在与超过20000的客户产生共鸣，其生成式AI功能正在整个平台中实施，创新的步伐迅速扩展用例。

Atlassian 的云转型按计划进行，管理层对当前的进展感到满意，甚至在某些情况下超过了内部目标。

软件与服务企业CrowdStrike Holdings首席执行官George Kurtz：

CrowdStrike 的单一代理架构使其成为一个真正的平台公司，便于部署和模块切换。

CrowdStrike 的Charlotte AI 集成了过去十年的集体知识，帮助组织自动化SOC并优化生产力。

随着规模超过150MM ARR，SIEM领域正面临颠覆，CrowdStrike 拥有竞争优势，因为约85%的威胁数据源自端点。

开源云服务基础平台HashiCorp 首席执行官David McJannet和首席财务官Navam Welihinda：

通过差异化推动货币化：HashiCorp 通过扩大商业和免费产品之间的功能差距来激励客户付费。

云消费和需求环境的改善：管理层预计，超大规模云服务提供商在云消费和总体需求环境的改善最终将通过HashiCorp的模型。

市场变化：HashiCorp 实施了市场变化，包括简化销售动作和向上市场转移。

云优先策略：管理层倾向于云优先策略，并致力于首先在云平台上吸引客户，这将使客户更快地实现价值。

数字营销管理平台Semrush Holdings 总裁 Eugene Levin和首席财务官 Brian Mulroy：

企业市场的增长：Semrush 正在投资产品和市场策略，以更好地服务企业客户，这为公司提供了重要的机遇。

利润率扩张：尽管追求更高端市场客户的客户获取成本更高，但Semrush 通过内部AI自动化和数据驱动的交叉销售策略，预计能够实现利润率扩张。

AI对SEO和产品组合的影响：GenAI技术的发展要求营销人员学习如何导航新的体验和界面，Semrush 预计将帮助客户更好地理解基于聊天的搜索。

社交媒体管理软件服务商Sprout Social 首席财务官 Joe Del Preto和总裁Ryan Barretto：

市场定位和财务目标：Sprout Social 通过向上市场转移，增强了实现120% NRR（净留存率）目标的信心。

定价策略：Sprout Social 的定价策略预计将在2024年提供7%的增长，因为价格增长完全体现在模型中，并且公司已经度过了低端客户流失的影响。

Tagger的机遇：Sprout Social 通过收购Tagger，看到了跨销售Tagger以扩大平均交易规模的机遇。经取得了实质性的进步。随着技术的不断发展，生成式AI无疑将在未来的软件行业中扮演重要角色。