当头棒喝！在线教育行业面临最强监管
野蛮生长中的在线教育行业，迎来当头棒喝。
4月23日，北京市教委印发《北京市教育委员会关于近期检查学科类校外线上培训机构发现问题的通报》。因在违规提前招生收费、广告宣传、课程师资等方面存在问题学而思网校、高途课堂、有道精品课等被通报违规。
北京市市场监管局4月25日发布消息称，近期，北京市市场监管局针对群众反映强烈的校外教育培训机构组织专项检查，依法查处校外教育培训机构价格违法、虚假宣传等行为。跟谁学、学而思、新东方在线、高思被顶格罚款50万元。用低价课或免费体验课获客引流，通过暑秋联报提前招生收费，在教培行业已经默默存在了很多年。可以预见，随着监管措施的不断加强，在线教育也开始进入整顿期，资本对在线教育的态度也会更加谨慎，未来在线教育行业将何去何从。
营销费用过高，在线教育公司亏损严重
在线教育平台的口碑是通过营销建立的，在资本浪潮的助力下，在线教育公司努力扩大自己的市场份额。
多家上市头部在线教育企业相继发布了2020年财报。财报显示，头部教育企业净利润均为负数，究其原因是营销费用过高导致。本站有道财年营业收入约为31.68亿元，同比增长142.7%，归母净利润亏损扩大至17.53亿元，同比下降174.99%。营销费用高达27亿元，同比增长333%，占营业收入比重高达84.4%。跟谁学2020财年的营业收入为71.25亿元，同比增长236.9%，归母净利润为-13.93亿元，是自上市以来首次出现全年亏损。营销费用达到了58.16亿元，增长458.7%，占公司营业收入的80%。好未来披露最新业绩，财年总营收44.96亿美元，净亏损1.16亿美元，营销费用增加到16.801亿美元，比上一财年增长了97.0%。
从上图可以看出，亏损较高的本站有道和跟谁学，营销费用占总营收比重的80%多。没有上市的作业帮，据媒体报道，2020年暑期营销推广预算为10亿元。
融资断崖式下跌 部分企业面临过冬
据艾瑞咨询数据显示，受疫情等因素影响，教育行业在2020年受到资本热捧，获得最多融资，而在线教育最受资本青睐。全年教育行业累计融资1164亿元，其中在线教育融资1034亿元，占比89%。同时，行业马太效应明显，资本向在线教育行业累计输送的1034亿元中，80%都流向了头部的5家公司。
4月20日，彭博援引知情人士称，“作业帮”正考虑赴美IPO，至少融资5亿美元，最快可能在今年下半年IPO。据天眼查显示，去年12月，作业帮完成超16亿美元的E+轮融资，加上6月份7.5亿美元的E轮融资，总融资额达到34亿美元。通过上市获得二级市场的资金支持，或许是个不错的选择。
2月份，本站有道通过公开发行并出售700万股美国存托股（ADS）获得2.32亿美元的净收益。同月，母公司本站也承诺为有道提供总金额为3亿美元的循环贷款，以支持有道长期发展。
不过在今年，资本市场对于在线教育行业兴趣明显降温，赴美上市企业屈指可数，低价课引流、提前收费叫停后，未来部分企业可能面临现金流枯竭，甚至难以为继的问题。
据2020年财报显示，头部企业一般现金流还是比较充裕，例如好未来拥有现金以及现金等价物高达209亿元，新东方拥有现金以及现金等价物101.59亿元。
但是即便如此，部分企业依然无法消化2020年规模迅速扩张留下的恶果，开始裁员缩减开支以应付可能到来的寒冬。据《晚点》4月14日报道，在线教育公司新东方在线正在集中裁员，涉及中小学大班课业务的主讲教师、教学辅导、运营等多个岗位，各部门裁员指标不同，中学部主讲老师已经有20%离职。新东方在线CEO孙东旭内部表示这一举措是为了控制公司的成本，主要业务已经从线下转到线上，只有把成本控制了，才能让公司以盈利的状态继续运营。
尽管次日，新东方在线再次发布声明，称其并不存在集中裁员的动作或计划，更无所谓“各部门裁员指标”，针对中学部主讲老师20%的离职率，新东方在线称：“中学事业部责任人确有调整，但公司对中学事业部绝无20%的裁员指标。”
不过新东方在线在回应中也表示：“同大多数处于快速变化的互联网公司一样，新东方在线实行严格的员工绩效考核制度，其中教师队伍是被考核的重中之重。季度性地对教学质量和绩效不达标的老师进行优化，的确是长期存在的。”
争夺流量入口，烧钱如流水
突如其来的新冠疫情，使学校延迟开学。疫情期间“停课不停学”的政策，在线教育迎来了史无前例的流量红利。再加上在线教育企业本身没有技术护城河，为了取得更多和更好的曝光，在线教育品牌在综艺中狂刷存在感。根据艺恩营销智库数据显示，2020年共有23个在线教育品牌在剧综中做植入式广告，其中作业帮以13个综艺合作位居榜首。进入2021年，合作势头依旧迅猛，据不完全统计，有20多档综艺都有在线教育品牌的身影。
有关在线教育未来的发展，西部证券分析师李艳丽接受财新采访时认为，单靠广告投放换取规模不是长久之计，未来行业竞争的重点在内容和服务，在线教育更多是教育属性，而不是互联网属性。
俞敏洪曾表示：“如果把资本撤离，其实在线教育立刻就会退潮了。过三五年再来看在线教育到底为中国老百姓提供什么样的教育模式，那个时候才能看清楚”。
沧海横流显本色，大浪淘沙见真金。随着监管的不断推进，在线教育企业应该把更多的精力放在提高课程质量和师资能力上面。