德意志银行流星坠落 发生什么事？

2023年3月24日，德意志银行法兰克福总部。（美联社）

据美国财经媒体报导，德国最大银行德意志银行（Deutsche Bank）的股价周五（24）雪崩超过15%，而保险公司对该银行信用违约交换（CDS）的价格也升至多年高位（CDS越高表示银行信用越低），这是投资者对全球银行健康状况感到紧张的最新迹象。

据《华尔街日报》（WSJ）24日报导，德意志银行是德国最大的银行，截至去年年底，总资产约为1.337兆欧元（约新台币44.8兆元），它在58个国家拥有近85000名员工，是全球30家系统性重要银行之一，监管机构会一般来说会更密切地监督它，以维护金融稳定。

德意志银行类似于摩根大通（J.P. Morgan）或花旗集团（Citigroup），它的业务覆盖了从一般家庭、企业贷款到为大型投资者提供企业并购咨询和证券交易等一系列领域。

在美国突然倒闭的矽谷银行（SVB）、银门资本（Silvergate Capital）和标志银行（Signature Bank），以及瑞士的瑞信银行（Credit Suisse）被竞争对手瑞银集团（UBS Group AG）紧急接管后，投资者对于银行业的健康状况感到不安。这些破产事件凸显了银行在网路银行和高度活跃的社群媒体时代，是如何容易受到信心波动影响，还有最重要的，许多银行未能做好应对快速上升的利率（升息）的准备。

此外，瑞银集团接管瑞信银行后导致了大约170亿美元（约新台币5156亿元） 的AT1债券被强制取消，直接变成壁纸，尽管欧盟和英国当局努力避免瑞士的大火延烧过来，但这反而会推高欧洲银行整体的融资成本。

德意志银行的股票下跌，分析师们像去年底对瑞信银行一样对德意志银行进行了大量评论。一些关注点集中在不断上涨的信用违约交换价格上。信用违约交换（CDS）是投资人用来对冲自身风险或押注企业信用品质变化的衍生产品，CDS越高表示银行信用越危险。

德意志银行的CDS价格暴涨，反映了市场对于银行系统的担忧，以及欧洲风险较高的银行债券市场的震荡。

德意志银行本身也经历过艰难的时期。在全球金融危机后的多年里，这家曾经勇夺金融市场的银行一直在努力进行改造，曾被视为行业中最大的问题案例之一。它经历了损失、大范围重组、高层人事变动和巨额罚款，并在2016年度过了投资者信心的严峻危机。

德国政府当时甚至支持与竞争对手德国商业银行（Commerzbank AG）进行合并，这种情况与瑞士信贷被迫接受瑞银集团紧急收购的情况相似。