低轨卫星热 法人喊华通目标价破百

投顾研究机构指出，华通第一季来自美系智慧机短期价量压力延续，然受惠低轨卫星订单持续强劲，透过产能弹性调配下，预期卫星板在2023年第四季高基期下，本季仍可维持季增。法人预估，第一季营收在经历四个季度年减后，将重返年增态势；展望第二季，随美系笔电新品效益逐渐浮现，搭配平板睽违已久推出新品，预期库存调整结束后将走出谷底，加上卫星产能积极调节，看好第二季营收将季增个位数百分点。

值得注意的是，Starship第三次试射取得大幅进展，并达成多项成就，法人预期后续试射成功并商转后，美系客户将可进一步拉开与竞争对手火箭技术差距。投顾研究机构指出，智慧机卫星通讯趋势带动天上板需求激增，其次，随地面用户数提升，搭配V4世代改版升级，地面板拉货动能转趋强劲，卫星在当前美系消费性产品疲软市况下成为营运强心针，预期华通2024年卫星板营收年成长将超越100％，全年卫星营收占比由9％提升至16％。

投顾研究机构估计，华通2024、2025年整体营收将年增12.8％与10.6％，至757与837亿元，主要成长动能皆为卫星板。2025年在泰国厂产能开出下，搭配卫星需求畅旺，卫星营运将维持高增长。法人估计，华通2024年每股税后纯益（EPS）为6.25、年增近8成，2025年再成长至7.74元。