“迪王”驾到

来源:汽车V线

文/乐居财经李姗姗

在传闻近一年时间后,“比亚迪向特斯拉供应电池”的话题,再度被顶上热搜榜。

6月8日,比亚迪集团执行副总裁廉玉波在接受CGTN主持人采访时透露,比亚迪将为特斯拉提供电池产品,并表示比亚迪尊重特斯拉,他与特斯拉CEO埃隆·马斯克也是好朋友。

值得一提的是,截止发稿前,CGTN主持人已将此前发布的比亚迪采访视频删除。而针对“比亚迪将向特斯拉供应电池”一事,特斯拉相关人员回应表示,“我们没有听到这个信息。”

实际上,去年8月份就有消息称,比亚迪将于今年第二季度向特斯拉供应刀片电池。虽然没有实锤,但比亚迪首次公开评论合作事项,也为未来真正开展合作增添了更多的可能性。

昔日“冤家”如今变身“好朋友”,实则为各取所需。对于特斯拉来说,是为了降低成本、满足产能和平衡供应的需要;于比亚迪而言,则是快速提升电池出货量的诉求。

受消息影响,宁德时代(300750.SZ)股价受挫。6月9日,其股价大跌6.23%,为近一个月内最大单日跌幅,报收431.35元/股,总市值10054亿元,较前一日蒸发668亿。

而另一边的比亚迪(002594.SZ)风头无两,销量一路开挂的同时,股价、市值连续攀升,至6月10日其总市值突破万亿大关,成为国内首个跻身万亿俱乐部的汽车公司。

繁华的背后,是比亚迪难掩的“硬伤”,盈利能力短板、品牌力不足,再加上引以为傲的刀片电池频现自燃,以及“排污门”事件,比亚迪在成为“迪王”之际,身后仍有诸多亟待解决的难题。

“比特”合作,各取所需

一直以来,比亚迪被当作是对特斯拉电动汽车霸主地位的最大威胁,二者的关系也长期走互怼、互嘲路线。而今两大“冤家”却频频传出“牵手”的消息且无限接近官宣,实则是因为其中有着无法拒绝的利益诱惑。

一方面,于比亚迪而言,是快速提升电池出货量的诉求。

公开信息显示,2020年初,比亚迪将其零部件业务拆分,成立了5家弗迪系公司,其中一家是弗迪电池。自此,比亚迪电池业务开始独立运营,开展动力电池外供业务,外供产品主要是2020年推出的“刀片电池”。

比亚迪董事长王传福曾表示,刀片电池已经开始向全行业外供,几乎每一个人们能想到的汽车品牌,都在与弗迪电池洽谈合作。未来,刀片电池将陆续搭载在国内外各主流品牌的新能源车型上。

然而,事与愿违,比亚迪的电池外供之路走得并不顺利。

2021年起,多款比亚迪电池外供车型陆续上市,包括滴滴D1、红旗E-QM5、长安福特MustangMach-E等。但这三款车型均非热门车型,只有福特MustangMach-E有过比亚迪电池的大规模外供,搭载的却是比亚迪NCM811三元锂电池,并非比亚迪最想卖的刀片电池。而其中的滴滴D1,则因滴滴出行APP被监管下架,一度出现大批网约车车主退车维权的情况。

除此之外,比亚迪还开发出奔驰母公司戴姆勒、丰田汽车、一汽红旗、中通客车、长安等客户。消息面上,比亚迪还有望和蔚来汽车和大众汽车开展合作。

可以看出,比亚迪一直在为扩大其动力电池外供“战场”而努力,但成效似乎并不大。

据高工产业研究院(GGII)发布的《全球动力电池装机量数据库》,2022年第一季度全球动力电池装机量达到94.16GWh,同比增长108%,其中比亚迪以装机量9.99GWh排名第四,不仅落后于宁德时代、LG和松下,且仅有宁德时代的三分之一。

而进入特斯拉供应链之后,则有助于比亚迪进一步吸引更多国内外新能源车企,彼时有望赶超竞争对手。

另一方面,对于特斯拉来说,是为了降低成本、满足产能和平衡供应的需要。

目前,特斯拉已经拥有多家电池供应商,其中韩国LG、日本松下主要提供三元锂电池,而磷酸铁锂电池则由国内电池巨头宁德时代供给。

马斯克在2021年第三季度财报电话会议上透露,公司将在全球范围内转向更便宜的磷酸铁锂电池,尤其是Model3和ModelY两款车型。

与此同时,根据马斯克的产能目标,到2030年特斯拉的产能将达到2000万辆,为2021年的20倍,这使得特斯拉对磷酸铁锂电池的需求量激增。

为了满足产能,特斯拉需引入更多的动力电池供应商。且通常来讲,新能源车企在同类电池供应中一般会选择多家企业,以保证供应链的稳定性、弱化供应商话语权。

若比亚迪加入,意味着特斯拉在中国的供应链进一步多元化、平衡化。

分食“宁王”蛋糕

“比特”联手,中伤的是动力电池行业“大哥”宁德时代。

目前,特斯拉是宁德时代最大的客户。2021年,特斯拉向宁德时代采购了总价值130.4亿元的动力电池,贡献了宁德时代全年营收的10%。

眼下,特斯拉有意对上海超级工厂进一步扩产。上海超级工厂去年产能达到48万辆,扩产后有望进一步增加至100万辆,这对动力电池有着明显的增长需求。在目前仅有宁德时代供货的情况下,比亚迪有望从特斯拉的上海工厂分得不小的市场份额。

而比亚迪的进场,则意味着宁德时代将不再是特斯拉唯一国内供应商,对其地位产生不利影响。此外,有业内人士指出,因为比亚迪的加入,宁德时代在特斯拉的议价空间将被压缩。

受此消息影响,6月9日,宁德时代股价大跌6.23%,为近一个月内最大单日跌幅,报收431.35元/股,总市值10054亿元,较前一日蒸发668亿。

除了争夺特斯拉的订单份额,实际上,比亚迪也是宁德时代在国内市场最大的对手。

从技术角度来看,宁德时代是三元锂电池的主要供应商,而比亚迪是磷酸铁锂电池的拥趸。围绕技术,二者曾就电池针刺试验、磷酸铁锂电池的性能等话题,不止一次发生过激烈的“互怼”。

作为国内最早发力动力电池的企业之一,比亚迪曾是不折不扣的行业老大。行业统计数据显示,2016年,磷酸铁锂电池的市场占有率达到69%。

然而,这一数据在2019年却剧降至32%。与此同时,能量密度更大的三元锂电池的市占率从27%飙升至65%。也正是在那一段时期,宁德时代凭借其在三元锂电池领域的优势,反超比亚迪成为动力电池老大。

如今,随着国家对电动汽车补贴的逐步退坡,动力电池领域的力量对比也发生变化。数据显示,2021年国内动力电池装车量为154.5GWh,其中三元锂电池装机量为74.3GWh,磷酸铁锂电池装机量为79.8GWh,磷酸铁锂电池已经完成了对三元锂电池的反超。

而正因如此,比亚迪又从行业中重新崛起。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,2021年,宁德时代装机量位列国内企业第一,市场占比为52.1%;比亚迪位列第二,市场占比为16.2%。2022年1-4月,宁德时代与比亚迪的市场排名未变化,但双方差距进一步缩小,其中宁德时代市场占比降至47.29%,比亚迪市场占比增至22.75%。

另外,从产能布局上,也能够很明显地看出比亚迪追赶宁德时代的态势。根据规划,宁德时代在2025年之前电池产能将达到670GWh以上,而比亚迪2025年的电池产能也有望达到600GWh左右,双方的产能将位于同一水平线。

二级市场上,比亚迪已突破万亿市值。6月10日,比亚迪股价走势强劲,盘中一度摸高至350元/股,最终收涨8.19%,报348.8元/股,创下历史新高;总市值首次突破万亿大关,达到10154亿元,距反超最新市值10582亿元的宁德时代,夺得“深市最大市值公司”的头衔仅有一步之遥。

比亚迪的“硬伤”

万亿市值的背后,是比亚迪近期不断的利好消息,对其股价提振作用明显。

数据显示,5月份,公司销售新能源汽车11.49万辆,同比增长250%。这一成绩在同期国内车企中排名第一,与跟随者拉开显著差距,5月特斯拉中国经产能恢复后销量达3.2万辆,“蔚小理”等新势力恢复至1万辆左右。

这也是比亚迪连续3个月销量超10万辆,1-5月累计销量已破50万辆。在年度业绩会上,比亚迪定下今年销量目标在150万辆至200万辆区间。由此来看,比亚迪或可如期实现该目标。

尽管销量数据亮眼,却难掩比亚迪的“硬伤”。

财报显示,2022年第一季度比亚迪营业收入为668.25亿元,归属于上市公司股东的净利润为8.08亿元。

在毛利率上,比亚迪一季度录得12.04%,同比下降0.2个百分点,环比下降0.72个百分点,创下历史新低。同时,相比特斯拉29.11%的毛利率,比亚迪的盈利能力并不突出。

毛利率下滑,除了受原材料价格上涨的影响,还与比亚迪的品牌力不足密切相关。

据悉,比亚迪的车型主战场在10-30万元区间。而2022年一季度其平均销售价格为15.8万元,仍处在低端位置。

与此同时,虽然比亚迪已凭借DM-i混动系统、E3.0平台和刀片电池迅速抢占新能源市场,但其在品牌力上还未扛起国产品牌的大旗。目前,比亚迪依靠汉、唐和最新的海豹车型冲击高端市场,但在30万元以上的价位上,其主力车型较少。

比亚迪5月中旬发布的腾势D9,预售价格区间为33.5万元-66万元;明年上市的硬派越野车,价格区间预计将在80-150万元。这两款车型是比亚迪品牌向上的重要尝试,但仍有待市场检验。

此外,比亚迪引以为傲的刀片电池号称“永不自燃”。然而2022年以来,据不完全统计,比亚迪已在广西、上海、福建、海南等地发生累计7起自燃事件。

而此前的比亚迪长沙工厂污染事件,至今也还没有下文。公开信息显示,比亚迪及其子公司,因环保问题,先后在深圳、成都、长沙、天津等地被处罚多次。

在跨上万亿市值、销量攀升之际,比亚迪还有诸多难题待解。

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