第一金投資教戰／日股反攻 三族群聚焦

政治人物影响日股布局方向

日本内阁与国会底定、美国下任总统出炉，日本政府制定新的经济扩张措施，财政支出规模预计达21.9兆日圆，市场等待日股刺激政策发动，第一金投信强调，日股新政局影响渐厘清，可望聚焦下阶段投资焦点，包括：消费、半导体、金融股等，加上内、外部资金动能齐聚，有助日股重启反攻气势。

第一金量化日本基金协管经理人高若慈指出，未来台面上政治人物可能影响日股的投资布局方向，日本首相石破茂最重要的政策在增加居民可支配所得，2030年提升基本工资至1,500日圆，相较目前1,054日圆水准，升幅超过40%。此外，日本最大工会「日本劳动组合总连合会」争取2025年春斗加薪幅度，以提升至5.1%为目标，更是为中小企业劳工争取6%加薪幅度进行谈判，若结果符合预期，有助内需市场消费类股价表现。

石破茂的政策中，强调持续扶助AI、半导体产业的发展，预计未来七年将投入10兆日圆以上资金，协助民间AI、半导体产业的发展技术及设备投资等，高若慈指出，日本政府透过国家政策长期支援发展日本自产的半导体晶片等，对于半导体产业在日本的发展与股价展望正向。

高若慈也提醒，东证推动日本企业改革，鼓励发放股息与买回库藏股等，高盛报告显示，日本上市公司在今年4月至9月拨出10.65兆日圆（约717亿美元）用于回购库藏股等，这几乎是2023年同期5.5兆日圆的两倍，其中，实施或计划回购的家数达649家公司，超出去年499家1.3倍。

日本股市在经历一波政治动荡考验后，估值评价偏低，获利成长空间可期，此外，据日本财务省统计数据，外资已连续八个月买超日股，2024年迄今，外资买超日股的金额大约2.9兆日圆，成为日股后续上扬的资金动能。