电传三大指标股 整装反攻

图／本报资料照片

三大电传指标股价赶进度

台股冲锋21,000点之际，多头需要更多可用之兵，先前休整过后的三大电子与传产指标股，10日把握机会重启涨势，汇丰证券预言聚阳（1477）第一季毛利率将有惊喜，高盛与花旗环球证券近期重申看好联发科（2454）大啖AI商机，摩根士丹利青睐的元太（8069）同样表态上涨。

聚阳是非科技族群的指标股，挟优异基本面，股价先前势如破竹冲破400元大关，3月底除息之后稍微冷却，10日重新奋起，终场上涨3％、收387.5元。

汇丰证券指出，聚阳第一季营收86亿元，年增10％、季增5％，超乎预期，且基于二大理由，汇丰证券研判聚阳首季毛利率将有惊喜：一、生产良率的提升优于预期；二、产品组合更优异。整体而言，聚阳单季毛利率可望来到27％，比先前估计的26.6％更佳，单季每股税后纯益（EPS）4.79元，年增22％、季增26％。

聚阳预估第二季出货量年增5％～10％，汇丰看好实际成绩将落在预测区间上缘，主要受惠美国大客户Gap与Kohl’s等订单展望更佳，加上聚阳经营管理阶层提出，急单比例正在增加，这通常是未来季节性转强的征兆。整体而言，外资看好聚阳第二季营收年增9％，毛利率26.1％，远优于去年同期的24.6％。

联发科股价10日也上涨3％，盘中一度收复1,200元关卡，终场收1,195元。高盛证券指出，联发科在智慧机应用处理器领域居领导地位，2024～2025年营收动能将回归成长轨道；放眼后市，联发科在从智慧机应用处理器供应商转型为AI概念股过程中，占据有利地位，由AI智慧机开始，切入企业用特殊应用晶片（ASIC）、智慧车用解决方案。

在AI大趋势的带动下，尽管联发科股价目前交易在过去十年本益比区间的中上缘位置，接下来仍值得持续开启重新评价（re-rating）行情。

摩根士丹利证券则针对元太指出，如同元太经营管理阶层上次法说所重申，电子货架标签（ESL）库存水位应该会在今年第一季结束时恢复正常，另一方面，VusionGroup预期其下半年营收年增率冲到40％，大幅高于上半年的年增10％～15％，意味元太的ESL动能将自本季开始改善。