《电零组》低轨卫星需求旺 群电Q3营运拚双升、H2好于H1

群电今天举行法说会，群电上半年合并营收169.44亿元，年减3.5%，营业毛利达34.95亿元，年增1.9%，合并毛利率为20.6%，年增1.1个百分点，营业净利达16.97亿元，年增4.8%，营业利益率达10%，年增0.8个百分点，净利率达9.4%，年增1.6个百分点，税后净利为15.93亿元，年增16.2%，每股盈余为3.98元；累计上半年毛利、营业利益、税后净利、每股盈余、毛利率、营业利益率、净利率等7项重要财务指标均创下历史新高，其中第2季营业毛利为18.2亿元，年减3.3%，单季合并毛利率为20.5%，年增0.2个百分点，营业净利达9.13亿元，年增2.3%，营业利益率达10.3%，年增0.7 个百分点，净利率达10.2%，年增1.7个百分点，税后净利为9.12亿元，年增15.4%，单季每股盈余为2.28元，营业利益、税后净利、每股盈余、毛利率、营业利益率、净利率等6项重要财务指标均创下同期历史新高。

虽然今年旺季只能算是微温，在高阶笔电、AI伺服器、和游戏机电源新品的推动下，加上智慧低碳整合平台营运持续增速，曾国华表示，第3季营收有机会较第2季成长双位数，下半年可望优于上半年，且营收有机会重回年增走势，预估上下半年营收约45:55或47:53。

在伺服器电源方面，公司正全速布局3-10KW的AI伺服器／HPC产品线。目前AI伺服器电源的主流落在3-5.5KW，下一世代主流预计高达8-10KW以上，群光电能已量产3-4KW产品，目前已经密集送客户端测试中，待客户系统验证完成后会从下半年开始陆续出货，公司目标在这个月将5.5KW机种及33KW系统级产品开发完成，送客户测试后力拚年底导入量产。明年在新客户、新产品效应下，伺服器/HPC电源营收有望进入快速成长期。

在智慧低碳整合平台解决方案(智慧建筑/智慧工厂解决方案)方面，群光电能是业界少见具备机弱电工程规划/设计/执行以及智慧建筑软硬体整合一站式服务能力的厂商，能依客户的需求量身打造专属ICT系统，帮助客户达到净零减碳目标，同时降低建筑物的营运成本。

群电表示，今年接连拿下数个中大型冷链、智慧工厂及智慧建筑标案，今年上半年智慧建筑营收约6.6亿元，且统计到第2季为止，在手专案总金额已逼近50亿元，今年营收有机会超越22亿元，年成长近5成，部门获利也有望较去年翻倍，预估年底在手订单可望达60亿元。

明年AI PC逐渐成熟，加上疫情期间大量换机的使用年限将至、通膨逐步缓和，有机会扩大笔电换机潮的力度，再加上明年NVIDIA新世代 GPU即将推出，有望带动高阶电竞笔电的瓦特数将较上一代提升，整体而言，明年笔电电源的市况值得期待，大瓦特数笔电电源也将强势回归，公司也积极地在新技术和新产品做好准备，包括240W的PD3.1和400W 电竞笔电电源，今年下半年将陆续量产，为笔电电源的升级做好准备。