《电零组》嘉泽有望Q4胜Q3 明年审慎乐观

嘉泽今年营运受伺服器产业库存调整，以及云端伺服器品牌厂积极扩建AI伺服器，排挤传统伺服器等因素影响不小，不过，伺服器产业历经逾半年调整，库存压力已经减轻，且Intel Eagle Stream自今年6月开始放量，近几个月呈现稳定拉升，虽然资料库中心客户需求状况仍不明朗，嘉泽预期，随着库存逐季减少，第4季伺服器客户还是有机会恢复正常拉货。

在PC/NB部分，嘉泽表示，虽然PC/NB也有库存调整问题，但今年以来，PC客户订单一直很稳定，NB已于4月到5月落底，预估今年PC/NB营收仅会略低于去年。

嘉泽今年前8月合并营收157.22亿元，年减9.71%，随着NB及伺服器相继于今年第2季落底，嘉泽营收自第3季起逐步回升，虽然近期资料中心需求再传杂音，在AI伺服器拉升新平台渗透率下，嘉泽表示，第4季营运仍有机会比第3季好。

展望明年，嘉泽表示，目前市场普遍预期，明年伺服器总需求量会比今年好，可望较今年增加10%，PC/NB亦在今年落底，在整体需求回升下，审慎乐观看待明年营运。

在越南厂部分，嘉泽越南厂预计自今年第4季开始量产，嘉泽预估，明年底越南厂占总产能可望达3%到5%。