《电零组》群电总座：Q4营收估年增 拚连6年EPS创新高

群电今天下午举行法说会，群电2024年前3季合并营收为273.06亿元，和去年同期持平，营业毛利为56.71亿元，年增1%，合并毛利率为20.8%，年增0.2 个百分点，营业利益为29.37亿元，年增3.7%，营业净利率达10.8%，年增0.4个百分点；净利率达9.1%，年增0.6个百分点，每股盈余为6.19元，创同期历史次高，累计前三季毛利率、营业利益率、及净利率「三率三升」且创下同期历史新高。

群光电能指出，受惠于旺季备货需求、新产品推出、以及智慧低碳平台营运增温，第3季三大产品应用(PC相关、云端智能、及消费性电子产品)的营收都较上季及去年同期增长，公司整体营收也成功回复年增走势；在获利方面，虽然汇率在本季相对不利，但公司在多元成长动能轮流挹注下，高毛利的云端智能应用营收占比稳在5成之上，加上费用管控得宜，带动公司毛利率、营业利益率较上季显著提升，不仅毛利率站稳在20%之上，营业利益率也重回12%的高档表现。

群电亦公布10月合并营收达33.43亿元，年增6.2%，累计前10月合并营收达306.49亿元，年增0.7%。

曾国华表示，虽然短线受到淡季、地缘政治、美国大选等不确定因素影响，客户下单态度保守、短单还是居多，预期第四季营收将维持年增但小幅季减，但本季在电源新品及智慧低碳整合平台营收带动下，产品组合不会太差，获利可望维持稳健，公司也将力拼连6年每股盈余都创下历史新高纪录。

展望2025年，就各产品来看，在NB部分，根据日本电子资讯技术产业协会（JEITA）公布的资料显示，日本PC出货在今年7-9月已经连3个月呈现年增，其中约9成都是NB销售，而日本市场的好消息也被业界视为这波换机潮的起点；群电也乐观认为，明年除了AI应用渐趋成熟外，日本Giga School专案及新电竞GPU都有机会成为触发NB换机潮的关键动力，近期公司已收到客户通知开始准备相关产品，从今年第4季到明年第1季开始就会陆续启动。

在伺服器/High power电源部分，针对于AI伺服器电源的主流产品，公司在3KW-5.5KW不管单颗PSU或系统级产品线都已到位。而公司的AI伺服器及高阶通讯电源在密集送客户端测试后，也可望陆续开花结果，明年开始相关业绩有望显著成长。

在智慧低碳解决方案，今年公司在冷链、智慧工厂、智慧建筑标案陆续大有斩获，营运进入正向循环，2024年获利相较去年也有倍数成长。公司估计目前在手专案总金额约50亿元，此刻持续积极争取大型标案中，若顺利得标年底前在手专案有机会成长到80亿元，明年相关业绩上看3成以上成长。

曾国华表示，公司有信心四大长期动能，包括大瓦特数笔电电源、卫星及通讯电源、伺服器电源与智慧整合平台解决方案，明年业绩都会加速成长，明年营运增长幅度可望优于今年。