《电脑设备》艾讯Q2获利近3年半低点 H2拚持稳向上

艾讯股价6月底触及57.3元波段高点，近期回测54～55.7元区间盘整，今（2）日开低下跌0.91％后获买盘敲进回升，截至午盘小跌约0.4％，三大法人上周合计卖超36张。艾讯股东常会通过配息约2.57元，将于明（3）日除息交易。

艾讯第二季合并营收11.01亿元，季增达13.7％、年减2.12％。不过，毛利率34.13％、营益率6.59％逊于首季及去年同期，营益率为近5季低点，加上汇损拖累业外转亏，使税后净利0.45亿元，季减达61.61％、年减达58.44％，每股盈余0.55元，双创近3年半低点。

合计艾讯上半年合并营收20.7亿元、年减7.98％，为近4年同期低点。毛利率自33.1％升至35.1％，但营益率自8.61％降至6.81％，为近4年同期低点。虽然业外收益增加55.17％，税后净利1.65亿元、年减6.98％，每股盈余1.98元，均为近8年同期低点。

艾讯受惠贡献近8成的欧美市场需求显著复苏，带动第二季营收优于首季，惟仍受部分IC供给短缺的缺料影响，且新台币强升压抑毛利率及营收成长，并导致汇损增加。加上首季业外认列处分闲置办公室收益，垫高比较基期，使第二季获利衰退幅度扩大。

展望后市，艾讯先前法说时预期，未来几季营收可望优于去年同期，目标第三、四季营收回升至11～12亿元、每股盈余0.8～1元，全年营收预计将有个位数成长，毛利率持稳约36％。依目前在手订单及客户展望，若缺料状况进一步纾缓，成长动能可望增强。

其中，因医疗、基础建设相关自动化设备、绿色能源相关应用等订单明显增加，艾讯对美国需求展望乐观。各垂直应用方面，医疗贡献去年约10％，今年估逾15％，去年自20％降至15％的博奕，上半年估降至10％，但随着下半年美国订单出货，贡献比重可望回升。