《电脑设备》凌华Q2EPS冲高 H2动能延烧

凌华第二季营收27.88亿元，年增23.33%、季增8%；营业毛利10.94亿元，季增28%，毛利率39%，季增6个百分点；税前净利4.88亿元，季增538%；税后净利4.38亿元，季增765%、年增5.5倍，单季基本每股盈余2.02元，改写2010年第三季的1.69元以来的历史新高点。

凌华第二季毛利率提升，主要是因为原物料缺货、交期长，而扫货调涨反映成本的价差高，价格因素缓解，但预估第三季、第四季毛利率可望与上半年差异不大。上半年接单/出货比值(B/B Ratio)1.1，符合预期甚至高于。

凌华上半年营收53.69亿元，年增23%；营业毛利19.50亿元，年增17%；毛利率36%，年减3个百分点；税前净利5.64亿元，年增669%；税后净利4.89亿元，年增609%，基本每股盈余2.25元，较去年同期的0.32元大幅成长。

上半年缺料关系，凌华聚焦大客户出货，美国年增34%、占整体营运35%；欧洲年增40%、占整体营运20%；亚太年增20%、占整体营运27%；大陆年增2%、占整体营运17%。上半年聚焦客制化产品出货及AI应用标准品，AI专案也急起直追，可望成为未来新动能亮点。

凌华营运报告，董事长刘钧表示，今年下半年营运成长动能持续，主要在于现有订单的加速出货，而大陆上半年受封控影响，以亚太及大陆成长动能可望较为明显。公司产品成长动能，新的成长在于AI以及系统类产品，面板系统类标准产品也将于下半年上市。

新事业投资方面，机器人、自驾都可期，新事业投资ZettaScale(JV with TTTech Auto)以及FARobot(JV with Foxconn)产品技术及市场推广按计划开展。投资亏损逐步缩减，前景可期。

刘钧也提到，营运越来越上轨道，成长动能也清晰，下半年，甚至2023、2024年营运可期，在新事业、本业、友达合作综效上，公司三件是发力，可望缴出好成绩单。目前料况短缺较缓解，缓解看得到，但尚未明显表现在成本或供货交期，预计交期改善于2023年较为显著。而升息、通膨、物料上涨的难题横行，公司审慎面经济环境对成本的影响，将保守看待投资与库存管控。