《电脑设备》广达股价保7战 法人送暖「百」尺竿头

广达第二季EPS 2.05元，优于市场预期，系因毛利率增至6.6%与营益率上扬至3.4%。尽管2Q营收季减3%，但Chromebook出货比重(30-35%)与伺服器营收比重上扬使产品组合优化，加上成本管控得宜，皆有助利润率上扬。2Q笔电出货量维持高档在1900万台(季持平、年增21%)，笔电营收比重由1Q的55%下降到2Q的52%，而非NB营收比重则上升至48%，动能来自云端伺服器营收扩张。加上汇兑收益15.5亿元，2Q21 EPS大幅优于预期，上半年EPS年增70%至3.89元。

广达自估3Q笔电出货量季减个位数、年持平至约1830万台，由Chromebook转向传统NB将使ASP扩张，进而推升笔电营收季增。而伺服器营收动能续强，公司预估2H伺服器营收优于1H，而3Q伺服器营收将季增，主因Ice Lake CPU渗透率提高，且于CSP客户之市占率扩张。虽伺服器零组件供应优于笔电，但管理层认为3Q零组件吃紧加剧恐限制2H营收，吃紧甚至将延续至2022年中。