《电子零件》优群明年Q1营运有撑 业绩有望逐季成长

受到NB客户库存调整及微型冲压件出货不如预期影响，优群今年前3季营业净利为4.07亿元，年减28.82%，税后盈余为5.16亿元，年增6.95%，每股盈余为5.74元，累计前11月合并营收为24.1亿元，年减12.67%。

尽管今年第4季NB出货量仍是季减，但是优群SO-DIMM经过两季库存调整，拉货动能已开始缓步回升，目前优群DDR5 SO-DIMM出货量占比约15%，预期今年第4季将提升至15%到20%，在DDR5 SO-DIMM渗透率提升下，产品组合可望逐季改善。

展望明年第1季，虽然NB等客户拉货动能平平，且逢农历年长假，但Eagle Stream搭载的DDR5 Long-DIMM预计2023年第1季开始量产，且DDR5 SO-DIMM出货量占比可望持续拉升至约20%到25%，为优群营运挹注动能，降低淡季的冲击。

优群预估，DDR5 SO-DIMM出货量占比在2023年底将达到约40%目标，由于DDR5初期ASP约为DDR4的两倍，对优群明年营收及毛利率将有正面助益。

在微型冲压件部分，由于明年旧案产品设计改回，微型冲压件案件回归，优群预期，2023年微型冲压件至少可以回到2021年水准，加上递延的新案，2023年微型冲压件营运乐观，由于微型冲压件毛利率是所有产品中最高的，预期对毛利率亦将正向提升。